公告日期：2026-04-07

中国外运股份有限公司投资者关系活动记录

日期及时间 2026 年 3 月 31 日 10：00

董事长 张翼

出席管理层 总经理、首席数字官 高翔

副总经理、董事会秘书 李世础

财务总监 李晓艳

机构名称 中金公司、华泰证券、长江证券、招商证券、瑞银证券、国联民生、申万
宏源等

公司现场接待 电话接待

投资者关系活动 其他场所接待 □公开说明会

类别 ☑定期报告说明会 □重要公告说明会

□其他

1. 公司 2025 年含股份回购金额后的派息率为 65%，对未来的分红政策如何展望？
股东回报方面，公司自 2003 年在香港上市以来一直保持较好的派息水平，近几年
派息率稳步提升。2025 年公司中期及末期派息金额合计 0.30 元/股，现金派息率 53.5%，
如加上公司 2025 年的回购金额，则派息率达到 65.45%。持续稳定的派息既给投资者
稳定的回报预期，同时也显示公司对长期发展的信心。董事会未来将继续根据经营情
况、现金流、资本开支等情况统筹考虑派息事宜，与股东分享公司发展成果。

2. 2025 年四季度公司计提了信用减值和商誉减值，具体原因是什么？

受欧洲整体市场宏观形势，如经济疲软、公路货运增速放缓，能源成本、员工成
本、通胀水平、利率水平等相对较高的影响，尽管 KLG 集团的业绩好于欧洲同业，但
不及收购时的预测，因此公司相应计提了商誉减值。

信用减值损失的计提是根据企业会计准则规定的方法，基于应收账款、其他应收
主要调研内容 款的信用风险特征，在单项或组合基础上计算预期信用损失。

3. 中东局势升级对公司的影响是怎样的？燃油价格走高对公司有哪些影响？

从中东当地业务来说，为服务客户出海需求，中国外运近年来在该地区进行了一
定的网络布局，业务包括货代、合同物流及项目物流等。该地区主要海运港口停运、
空运领空关闭、船公司调整航线绕道，物流时效延长、成本上升，地区相关货运代理、
合同物流和项目物流业务会因此受到一定影响。

从公司各板块业务来看，公司业务不涉及油运，海运代理及空运业务中，中东地
区占比较低，该地区局势目前对公司整体业务的直接影响有限。

公司实时跟踪业务开展风险，与客户和合作伙伴保持密切沟通，及时调整业务策
略，尽最大努力保障人员的安全及业务连续性，将局势对物流和货物运输造成的影响
降至最低。

4. 中东局势升级导致中欧空运运力紧张、运费上涨，对公司空运业务有何影响？
空运业务方面，公司通过包机、包板、包舱的模式提前锁定部分可控运力，运价波动对空运相关业务有一定弹性，燃油价格的波动大部分可以传导给客户，具体取决于协议约定的价格和市场运价情况，但整体影响有限。

5. 2025 年中外运敦豪的净利润同比下降，但下半年明显好于上半年和 2024 年同期，
怎么看中外运敦豪未来的业绩？

中外运敦豪的服务在时效性、安全性、服务质量等方面都处于市场领先地位。全球经济环境和贸易变化等均会对中外运敦豪业务产生影响，其利润水平取决于很多因素，包括进出口贸易、电商市场变化、油价、汇率等。

2021-2023 年，在空运市场供不应求的情况下，中外运敦豪的增速和净利润都处于
历史较高水平。中外运敦豪不断加强市场拓展、优化客户结构、成本管控等方……
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