今日导读

　　·5月12日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》，探索金融领域制度型开放。

　　·中国中车及下属企业近期签订了若干项重大合同，合计金额约547.4亿元。

　　·5月12日，中国汽车工业协会公布的数据显示，今年前4个月，我国汽车产销量历史上首次双双突破1000万辆。

　　上证精选

　　·国务院新闻办公室5月12日发布了《新时代的中国国家安全》白皮书。有关部门负责人就白皮书的发布背景、主要内容和中国国家安全指导思想等问题回答了记者提问。

　　·5月12日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》，探索金融领域制度型开放。其中提到，支持南沙对标全面与进步跨太平洋伙伴关系协定、数字经济伙伴关系协定等国际高标准制度规则，探索在金融领域推进制度型开放试点。全面落实准入前国民待遇加负面清单管理模式，精简限制性措施，支持符合条件的外资机构参与金融业务试点。

　　·近日，福建省人民政府办公厅印发《关于进一步推动资本市场服务科技型企业高质量发展的若干措施》。其中提到，优化企业研发经费分段补助等政策，支持上市公司加大科技创新。鼓励上市公司通过配股、增发、可转换债券等形式进行股权再融资。推动上市公司加强市值管理，用好股票回购增持再贷款，引导上市公司加大股票回购增持力度；建立稳定、持续、可预期的分红政策，提升投资价值。加强地方国有控股上市公司市值管理工作，将市值管理纳入国有上市公司经营业绩考核体系。

　　·5月12日，四川省经济和信息化厅等8部门印发《四川省脑机接口及人机交互产业攻坚突破行动计划（2025—2030年）》。其中提出，到2030年，产品实现规模化生产应用，产业链供应链体系自主可控能力显著提升，产业综合竞争力全国领先。引育10家链主企业、100家专精特新企业和200家创新型中小企业。

　　·5月12日，中国汽车工业协会公布的数据显示，今年前4个月，我国汽车产销量历史上首次双双突破1000万辆。据统计，今年1月至4月，我国汽车产销量分别完成1017.5万辆和1006万辆，同比分别增长12.9%和10.8%。其中，新能源汽车产销量分别完成442.9万辆和430万辆，同比分别增长48.3%和46.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的42.7%。

　　·5月12日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据。4月，我国动力电池装车量54.1GWh，环比下降4.3%，同比增长52.8%。其中，三元电池装车量9.3GWh，占总装车量17.2%，环比下降7.0%，同比下降6.3%；磷酸铁锂电池装车量44.8GWh，占总装车量82.8%，环比下降3.8%，同比增长75.9%。

　　·近日，具身智能公司自变量机器人完成数亿元A轮融资，由美团战投领投、美团龙珠跟投。自成立起不到一年半时间内，自变量机器人目前已完成7轮融资，累计融资金额超10亿元。

　　产业情报

　　○供应链调整与需求反弹共振半导体材料产业迎增长新动能

　　2024年以来，全球半导体销售额得以好转，带动半导体材料需求提升。在经历了2023年半导体供应链库存的持续调整后，2024年以来全球半导体销售额得以好转。根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据，2024年全球半导体销售额约为6305亿美元，同比增长约19.7%；亚太地区半导体销售额约为3407.9亿美元，同比增长17.5%。WSTS预计2025年全球半导体市场规模将达到6971亿美元，同比增长11%。半导体市场的稳步增长将持续带动半导体材料需求的提升。

　　方正证券表示，国产半导体设备供应商初露锋芒，收入及利润高速增长，空间广阔，毛利率与海外龙头接近，净利率仍有提升空间。晶圆厂稼动率低点已过，半导体材料厂商多点开花，替代深化，半导体零部件进入产品拓展，客户导入快车道。

　　中航证券表示，海外半导体设备景气度下行，但国内光刻机产业逆势增长，看好半导体产业未来机遇。全球周期下行不掩国产替代锋芒。半导体设备国产化持续推进，业绩延续高增。内资坚定扩产，自主产能逐步爬坡，国内设备景气度有望延续。

　　○人工智能素养与创新教育双轨并进教育部指南开启AI全学段教育元年

　　近日，教育部基础教育教学指导委员会发布《中小学人工智能通识教育指南（2025年版）》和《中小学生成式人工智能使用指南（2025年版）》。此次发布的两项指南是科学规范推进人工智能全学段教育，进一步落实培养具有人工智能素养的创新人才的重要举措，为全球教育领域应对技术变革贡献中国方案。《中小学人工智能通识教育指南（2025年版）》旨在构建一套科学完备的人工智能通识教育体系。《中小学生成式人工智能使用指南（2025年版）》则秉持“应用为王、治理为基”的理念，紧密围绕生成式人工智能在中小学教育中的应用场景，明确各学段使用规范，确保技术安全、合理、有效地辅助教学，促进学生个性化学习，推动教育管理智能化，同时严守数据安全、伦理道德底线。

　　中泰证券表示，持续看好人工智能与教育领域的投资机会，特别是在出版公司方面。随着全国素质教育的重视加大以及教育部发布的两项指南的实施，教育体系预计将在教学和考试等多个场景中逐步融入人工智能课程，未来的需求有望显著提升。

　　中信证券表示，AI大模型有望应用于“教、学、考、管”教育全场景，推动全流程智能化，助力个性化学习。教育需求量、质双提升，叠加政策利好，打开AI教育市场广阔前景。国内各大厂商积极投入大模型研发，看好AI在教育领域中的广泛应用。

　　公告快递

　　○中国中车近期签订合计547.4亿元重大合同

　　中国中车及下属企业近期签订了若干项重大合同，合计金额约547.4亿元。主要合同包括城市轨道车辆、设备销售及维保合同，动车组销售合同，动车组高级修合同，风电设备销售合同和储能设备销售合同，机车销售合同以及货车修理合同。合同总金额约占公司中国会计准则下2024年营业收入的22.2%。

　　○宏昌科技拟增资1500万元投资人形机器人产业链

　　宏昌科技拟通过增资1500万元的方式投资广东良质关节科技（下称“良质关节”），完成后将持有该公司30%的股权。同时，宏昌科技拟与良质关节成立合资公司，其中宏昌科技出资700万元，持有该合资公司70%的股权。良质关节是聚焦人形机器人相关产业链领域，主要从事谐波减速器、行星减速器及关节模组研发、生产、销售。

　　○唐源电气拟定增募资用于轨道交通智能运维机器人等项目

　　唐源电气拟定增募资不超过8.64亿元，将用于轨道交通智能运维机器人研发与产业化项目、轨道交通智能运维AI大模型研发与产业化项目、营销与技术服务体系升级建设项目等。

　　○天地在线拟引入战略投资者陵发投

　　天地在线实控人陈洪霞拟向陵发投转让合计持有的1237万股公司股股份，占目前总股本的6.97%。通过引入陵水国资作为公司战略投资者，借助海南陵水独特的地域优势与产业政策，天地在线在数字营销、文化创意、数字文旅产业的技术创新和业务拓展将得以加速落地。

　　○新大陆控股子公司与阿里云签署深度合作协议

　　新大陆控股子公司国通星驿与阿里云签署深度合作协议，双方将整合优势资源推进AI大模型与公共云合作项目，探索大模型在支付行业营销、风控等场景的技术应用。基于支付行业痛点，联合研发基于AI大模型的新产品或服务，同步探索AI与支付融合的标准规范，提升行业技术水平与竞争力。

　　○斯莱克签署46系列大圆柱电池战略协议

　　斯莱克与烟台力华电源科技签署《战略合作协议》，就力华电源46系列大圆柱电池合作事宜达成一致意向。力华电源主要从事高倍率性能、高能量密度、长循环寿命、极致安全的储能系列大圆柱电池的研发制造。

　　○阳光诺和拟购买朗研生命100%股权

　　阳光诺和拟发行股份及可转债购买资产并募集配套资金，购买朗研生命100%股权，后者专注于高端化学药及原料药的研发、生产和销售，并对外提供药品生产服务，在高端化学药、原料药等领域深耕多年，已经形成了较为成熟的医药生产体系。

　　○海正药业等拟回购股份

　　海正药业拟以5000万至1亿元回购股份，回购价格不超过13元/股。

　　国脉文化拟以5000万至1亿元回购股份用于注销并减少公司注册资本，回购价格不超过16元/股。

　　○翰宇药业签署三重激动剂多肽创新药物联合开发协议

　　翰宇药业与碳云智肽就GLP-1R/GIPR/GCGR三重激动剂多肽创新药物签署联合开发协议，继续深化合作。双方将共同开发创新型多肽药物，应用于体重控制等代谢性疾病治疗领域。

　　资金观潮

　　○政策护航信心回暖公募调研保持活跃

　　公募排排网数据显示，上周（5月5日—5月11日）共有146家公募机构调研了156家上市公司，合计调研次数高达1198次，维持了单周调研超千次的强劲势头。从上周调研行业来看，电子、医药生物和机械设备三大领域成为公募调研的主阵地，均被调研逾百次。

　　富国基金认为，在业绩验证期结束、外部担忧有所缓和以及内部刺激政策落地等影响下，上周市场风险偏好较节前有所修复，风格层面转向科技成长。未来，可主要围绕产业趋势及景气线索展开布局。一方面，科技成长的短期投资情绪或有积极催化，中长期有望呈现产业趋势与政策支持的共振，可关注AI产业链等方向；另一方面，还可聚焦业绩改善或政策受益的其他细分方向，如创新药、工程机械、消费服务等。另外，红利资产仍是低利率时代的核心底仓选择。

　　○资金涌入科技领域

　　据Choice测算，截至5月9日，博时科创板人工智能ETF份额为48.97亿份，创历史新高。此外，广发上证科创板人工智能ETF、银华上证科创板人工智能ETF等份额均创历史新高。

　　从近期新基金发行情况来看，公募还在密集布局科技领域。截至5月12日，易方达数字经济ETF、工银瑞信数字经济ETF、嘉实数字经济ETF、富国数字经济ETF、南方科创成长ETF、华宝中证信息技术应用创新产业ETF联接等基金正在发行。

　　景顺长城基金表示，“一行一局一会”出台多项举措，释放了积极的政策信号，从支持实体经济和支持资本市场两方面共同发力。从中长期维度来看，DeepSeek的突破加速了AI产业发展，AI产业链中的基础设施环节和应用环节仍是重要主线。