公告日期：2026-04-30

·证券代码：601828 证券简称：美凯龙

红星美凯龙家居集团股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2026-02

☑特定对象调研 □分析师会议

投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会

类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观

□其他

张海涛 申万宏源证券

何川 巨杉（上海）资产管理有限公司

杨明韬 上海鹏山资产管理有限公司

李曦辰 阳光资产管理股份有限公司

张小郭 创金合信基金管理有限公司

张放 幸福人寿

参与单位名称及 孙瑞 中加基金管理有限公司

人员姓名 毕建强 前海开源基金（深圳）管理有限公司

刘勇 光大证券股份有限公司（自营）

王娟 天治基金管理有限公司

熊思嘉 广发证券

方榕佳 中金基金管理有限公司

李丹 和泰人寿保险股份有限公司

史国财 仁桥（北京）资产管理有限公司

时间 2026 年 4 月 30 日 15：00-16:00

地点 线上交流

公司总部接待人 董事会秘书 曹澍

员姓名 投资者关系高级经理 王凝洁

1. 介绍 2026 年一季度财务情况

截至 2026 年 3 月 31 日，公司经营 73 家自营商场，214 家不同管
理深度的委管商场，较 2025 年 12 月底，公司自营商场关闭 1 家，委
投资者关系活动 管商场关闭 4 家。自营商场出租率 85.6%，较 2025 年 12 月末有 0.6%
主要内容介绍 的回升。

2026 年第一季度营业收入为人民币 15.48 亿元，较上年同期的
16.15 亿元下降了 0.67 亿元，其中自营及租赁板块的收入为 11.97 亿
元，与上年同期的 12.09 亿元相比，下降了 0.12 亿元，保持了基本
稳定，主要是由于自营数量从 2025 年期初的 74 家下降至 2026 年期
初的 72 家。委管商场数量减少亦导致委管相关的收入下降 0.50 亿元。

营业成本和销售费用合计较 2025 年一季度减少了 1.8 亿元，主
要是由于家居运营板块降本增效。营业成本的下降主要是由于人工成本减少；销售费用的下降主要是因为企划费用的下降导致。财务费用
为 5 亿元较 2025 年一季度减少了 0.6 亿元，主要由于本期利息支出
下降。

整体上看，单体商场的经营质量已明显提升。公司 2026 年第一
季度的归母净利润较上年同期已显著改善，由上年同期的亏损5.13亿元上升至本报告期的 0.48 亿元，主要是由于单体商场的盈利能力显著改善，投资性房地产公允价值变动损失大幅缩窄（损失 5064 万），以及公司持续降本增效、降低融资成本，期间费用大幅降低所致。经营产生的利润方面，本期剔除公允价值变动、减值和各类营业外收支等非常规项目，本年经营产生的利润为 2.2 亿元，已大幅改善。本期公司的经营活动现金净流入也出现了显著提升，由上年同期的-1.12亿元大幅提升至本报告期的 4.13 亿元，主要是公司本年提效控费导致经营性流出减少所致。
2.26Q1 经营活动现金流超过 4 亿元，背后的原因?
答：主要是公司本年提效控费导致经营性流出减少所致。
3.26Q1 卖场的客流表现？家居以旧换新结束以后，对公司经营的影响？
答：家居以旧换新政策收紧我们商场的 GMV 会受到一定的影响是静态层面的，从动态来讲，我们从原来高端电器到现在 MEGA-E 电器 2.0 的转化，其实也是一个流量增加的经营举措，我们在动态中去调整这些变化。我们在商场增设服务中心，推动公……
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