公告日期：2026-03-27

公司代码：601872 公司简称：招商轮船
招商局能源运输股份有限公司

2025 年年度报告

重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、公司全体董事出席董事会会议。
三、毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。四、公司负责人冯波鸣、主管会计工作负责人娄东阳及会计机构负责人（会计主管人员）梁齐声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
1.以母公司2025年度财务报表净利润2,480,319,297.10元，按母公司净利润计提10%的法定盈余公积248,031,929.71元。
2.以2025年度利润分配方案实施时股权登记日的应分配股数为基数，拟每10股派发现金股利人民币2.5元（含税，中期已派发每10股现金股利0.7元）。截至2025年12月31日，公司总股本8,074,538,502股，合计派发现金股利为人民币2,018,634,625.50元（含税）。加上2025年中期已向全体股东派发的现金股利约人民币565,217,695.14元（每10股0.7元（含税）），公司2025年度共计派发现金股利人民币2,583,852,320.64元，现金分红占实际归属招商轮船上市公司股东净利润（合并报表口径）的42.98%。加上本报告年度已经回购股份310,512,396.49元，现金分红和回购金额合计占报告期归属上市公司股东净利润的48.14%。
3. 利润分配方案发布后至实施前，公司股本及公司回购专用证券账户持股如发生变动，将维持每股分配金额不变，对分配总额进行相应调整。
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
六、前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告所涉及的公司战略、规划、计划、市场展望、营业收入目标等前瞻性描述，不构成对公司股东、潜在投资者以及其他报告使用者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性
否
十、重大风险提示
本报告已经对行业、市场等风险因素进行阐述，敬请投资者查阅相关章节内容。
十一、 其他
□适用 √不适用

目录

第一节 释义...... 6

第二节 公司简介和主要财务指标......8

第三节 管理层讨论与分析......12

第四节 公司治理、环境和社会......45

第五节 重要事项......68

第六节 股份变动及股东情况......87

第七节 债券相关情况......95

第八节 财务报告......95

1.载有公司董事长签名的2025年度报告及其摘要。

备查文件目录 2.载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管
人员）签名并盖章的财务报表。

3.报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

第一节 释义

一、 释义

招商局集团 指 招商局集团有限公司

招商局轮船 指 招商局轮船有限公司

香港明华（HKMW） 指 香港明华船务有限公司，成立于 1980 年元月，经营
管理公司干散货船队

海宏公司（AMCL） 指 海宏轮船（香港）有限公司，成立于 1993 年，其前
身为1968年将VLCC引入远东的香港金山轮船公司，
经营管理公司油轮船队

BVI 公司 指 招商局能源……
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