受地缘政治局势变幻莫测影响，今年上半年，集运市场深陷高度不确定性之中。面对此挑战，中远海控（601919.SH/01919.HK）锚定 “稳服务、重发展” 核心策略，上半年业绩实现稳健增长，彰显出强劲的经营韧性。

　　昨日晚间，中远海控公布2025年中期业绩。财报显示，报告期内，公司实现营业收入1090.99亿元，同比增长7.78%；实现息税前利润（EBIT）254.94亿元，同比增长3.40%，息税前利润率（EBIT margin）达到23.37%；实现净利润202.08亿元，同比增长4.95%；实现归属于上市公司股东的净利润为175.36亿元，同比增长3.95%。

　　财务状况稳健向好。其经营活动现金净流入257.77亿元，财务费用净收益20.98亿元，投资收益达到30.17亿元，资产负债率为43.25%。

　　一稳服务集运欧美区域外收入两位数增长

　　作为公司核心业务，集装箱航运与码头运营上半年均呈现出韧性增长态势。其中，集装箱航运业务实现收入1048.03亿元，同比增长7.49%；码头业务实现收入58.42亿元，同比增长14.75%。

　　从地区收入分布来看，报告期内，除欧洲地区收入同比小幅下降、美洲地区小幅增长外，亚太、中国大陆及其他国际地区收入均实现两位数同比增长；码头业务方面，其他国际地区表现尤为抢眼，营业收入同比激增 826.44%，成为业务增长的“新爆点”。

　　据笔者了解，今年上半年，尽管关税政策因素影响，打乱了上半年的出货节奏，但不论是港口，亦或是集运市场，欧美线以外的区域，比如东南亚、南美洲、非洲等新兴市场区域出口业务量增幅明显。

　　对此，凭借领先的规模优势和前瞻的系统性研判，公司有效应对市场供需变化。通过灵活调配远东至西北欧、跨太平洋等主干航线运力，同步提升东南亚流向的运力供给，在巩固核心市场份额的同时，不断开拓新兴市场、区域市场、第三国市场，做大做强增量市场空间，精准响应全球客户对产业链供应链重构与升级的新需求。

　　比如开通南沙港直达南美西港口航线，助力构建“新时代亚拉陆海新通道”，进一步加深粤港澳大湾区与拉美地区的链接。针对电器、电子等智能制造、新能源汽车、跨境电商等新兴产业高时效需求，中远海运集运以印尼CSE/YIX快航为驱动，协同南沙港升级干线运力，实现“当日截单、次日开航”，精准满足高端制造业供应链时效要求。

　　面对北美市场关税窗口期，中远海运集运同样积极应对，全力保障运输服务，稳外贸、稳供应链。中远海运集运针对美西南、美西北、美东美湾推出差异化产品：美西南以10条航线覆盖中国及东南亚日韩港口，优化AAC航线，加挂洋浦港，形成“东南亚-洋浦-美西南”中转通道，提升区域货物周转效率；美西北以5条航线覆盖中国港口，提供到王子港的快速交货服务；美东美湾以10条航线构建多元服务，通过AWE4航线加挂洋浦港，实现东南亚与美东快速转运。

　　货运量方面，报告期内，中远海控集装箱航运业务货运量完成1328万TEU，同比增长6.59%，其中，跨太平洋航线、亚欧航线、亚洲区内航线、非洲/拉美等其他国际航线、中国大陆航线货量分别同比增长4.72%、3.88%、5.21%、11.95%、9.53%。其中非洲 / 拉美等新兴市场航线增速领先，进一步印证了公司在新兴市场的布局成效。

　　截至目前，公司自营集装箱船队规模达557艘，总运力超过340万标准箱，持有新船订单运力91万TEU，船队规模持续稳居全球航运行业第一梯队，为业务拓展奠定了坚实的运力基础。

　　二稳供应链收入提升发展韧性空间

　　除核心业务外，中远海控非海运类供应链服务收入的稳健增长尤为值得关注。报告期内，该收入达到215.83亿元，同比增长8.37%。这一收入的稳健增长，更是预示着中远海控平抑周期能力的不断提升，韧性空间不断扩大。

　　据悉，中远海控始终以客户需求为导向，加速推进海内外资源整合与高效协同，推动全链产品、全链销售、全链运管、全链客服在全球范围内的落地实施，深度嵌入客户供应链体系，为客户提供“集装箱航运+港口+相关物流”一体化、智能化物流解决方案。

　　近期，其全球拖车产品焕新发布，服务范围覆盖全球56个国家（地区），实现业务场景全域整合，线上线下实时同步，联运代运报价统一，铸就拖车服务新里程碑。标准化全链产品与行业解决方案不断丰富，在线“极速订舱”和智能客服平台陆续上线，定制化控制塔解决方案赋能客户高效开展全球供应链管理。系列举措推动全链产品业务量显著提升，供应链服务的核心竞争力不断增强。

　　通过效率提升、资源整合与价值延伸，中远海控的供应链全链服务有效对冲了市场需求波动对主业的冲击，为公司主营业务的持续稳定运营提供了重要支撑。

　　除此之外，中远海控还致力于数字化转型，由此实现降本增效。

　　目前，公司积极拓展人工智能的应用场景，推进生产运营智能化、经营一体化、服务敏捷化。其中，智能舱位管理平台能够根据客户特性精准确定舱位投放策略，实现运价与舱位的高效一体化管理；智能运价管理平台可在不同场景实现运价从授权到发布的整体业务链联动，提升管理效率，并确保运价政策线上线下统一；智能调箱管理平台有效提升空箱周转效率，降低公司用箱成本；智能油耗管理平台则为公司全方位、精细化燃油管理提供有力支撑。

　　绿色低碳转型方面，目前，公司已累计订造42艘、78万TEU甲醇双燃料动力新船，并计划对一系列现有船舶实施甲醇燃料动力改造。国内首艘甲醇双燃料动力集装箱船“中远海运洋浦”轮完成国产绿色甲醇加注；环保集装箱采购同步推进，共筑绿色航运。

　　三稳分红切实保障股东权益

　　若说深耕主营业务是企业发展的 “本分”，那么持续回报股东则是企业应尽的 “责任”。中远海控始终将保障股东权益、创造股东价值为先，通过稳定的分红政策与股份回购举措，与股东共享发展成果。

　　中远海控在其财报中表示，基于报告期内实现的良好业绩，并结合本公司2025-2027年股东分红回报规划及未来可持续发展需要，根据股东会相关授权，董事会宣布向全体股东每股派发2025年中期现金红利0.56元（含税），合计应派发现金红利约86.74亿元（含税），派息金额约占归属于上市公司股东净利润的50%。这高比例分红充分体现了公司对股东的诚意。

　　同时，为维护公司价值和股东权益，报告期内，中远海控积极开展股份回购工作，回购A 股股份约1.02 亿股，回购H 股股份约2.37 亿股，上述回购股票均已注销。

　　展望未来，集装箱航运业仍面临复杂多变的市场环境。各类经贸政策引发连锁反应、地缘政治影响持续显现，叠加科技革新与绿色转型重塑竞争格局、突发性事件频发等因素，均可能对整体市场发展产生深远影响。

　　在此背景下，中远海控方面表示，将继续围绕“以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营和投资平台”定位，努力以自身发展的确定性，不断增强主业核心竞争力，灵活应对市场变局，做实成本精益化管控，加速推进全球数智化供应链和绿色低碳转型发展，致力为客户提供更优服务，为股东持续创造价值。