近日，中国船舶与中国重工发布公告称，换股吸收合并事项已获得证监会批复，将进入实施阶段。

　　中船系重大合并实施在即，同类规模最大，“海陆空天信”全面覆盖的军工ETF（512660）今日领涨超3%。

　　中船系重大合并即将启动，并购重组提振军工板块

　　8月4日晚间，中国船舶与中国重工发布公告称，换股吸收合并事项已获得证监会批复，将进入实施阶段，两家公司股票将自8月13日起停牌，中国重工股票将停牌至终止上市，而中国船舶将在异议股东收购请求权申报结果公告当日复牌。

　　中邮证券表示，政策面，重大会议明确支持上市公司并购重组。从两“船”合并引申来看，军工行业未来有望对内保持适度竞争，对外拧成一股绳，未来军贸出口也有望减少国内竞争，军贸市场广阔且军贸的盈利能力有望提升。

　　华西证券表示，军工行业央国企较多，体外存在大量优势资产，天然具备重组优势。往后看，并购重组有望引领军工行业持续高景气。

　　多重事件催化，印证军工高景气

　　军工板块近期事件催化不断，近日俄称摧毁乌军用机场的基础设施、防空导弹系统阵地，地缘冲突再起。全球军贸扩容，军费开支进入上行周期，我国军械展现较强竞争力，后续军贸市场有望打开，军贸逻辑将继续驱动板块重估。

　　此外，北斗三号全球卫星导航系统建成五周年之际也交出亮眼成绩单，产业规模从2020年4033亿元增至2024年5700亿元，今年年底将超6000亿元。

　　申万宏源表示，军工行业已进入基本面上行大周期。国内需求方面，军队建设正处于“机械化+信息化”冲刺阶段，未来有望向“智能化+无人化”转型，推动六代装备需求增长，从而持续提升国内军工市场的空间。同时，全球地缘政治变化加剧了军贸需求，我国军工产品性能和体系能力的提升进一步强化了供给优势，预计军贸领域将形成供需共振格局，重塑全球军贸市场。

　　大阅兵+百年强军目标推动，关注军工板块“日历效应”

　　今年是世界反法西斯战争胜利八十周年，9月3日，是中国人民抗日战争胜利80周年纪念日。国新办在6月24日举行的发布会上正式宣布，纪念日当天将在首都天安门举行盛大阅兵式，届时将安排部分无人智能等新型作战力量参阅。

　　回顾历次天安门阅兵前军工板块表现可以发现，阅兵前的七八月份，军工板块通常会有独立超额行情。

　　从国内的需求来看，今年还是“十四五”和“十五五”的交接时间点，之前在“十四五”早期的时候，重要的军工企业合同负债出现了非常明显的增长，相关订单也催动军工行业有一个非常大的涨幅。往后看，大阅兵、“十五五”的建设以及百年强军的目标都有希望为军工行业注入一个比较大的景气度。

　　关注军工ETF（512660），覆盖海陆空天信全产业链，规模居同类产品第一

　　军工ETF（512660）覆盖海陆空天信全产业链，是把握行业配置机会的重要工具，当前规模居同类产品第一。军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数，从沪深市场中选取涉及航天、航空、船舶、兵器、军事电子等国防军工领域的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映军工行业相关上市公司证券的整体表现。该指数覆盖了国防军工行业的多个子领域，具有较高的行业集中度和鲜明的军工特色。

中证军工指数前十大成分股