上证报中国证券网讯（记者张琼斯）难中求成，稳中有进。8月28日，在中信银行2025年半年度业绩发布会上，中信银行管理层用这八个字形容上半年经营业绩的取得。

　　中信银行行长芦苇表示，中信银行已经摒弃了规模情结，更专注于效益和质量并重的增长。下半年，将在有利的政策环境下，深入推进金融“五篇大文章”和“五个领先”银行建设，有信心取得较好的经营业绩，增强ROE稳定性，提升投资者回报。

　　报告期内核心数据与分红计划：

　　——实现归属于该行股东的净利润364.78亿元，同比增长2.78%

　　——实现营业收入1057.62亿元，同比下降2.99%

　　——净息差为1.63%，同比下降0.14个百分点

　　——不良贷款率为1.16%，与上年末持平

　　——拟将2025年度中期分红比例提升至30.7%

　　下半年有信心取得较好的经营业绩提升投资者回报

　　“透过指标看结果。我们稳健、均衡、可持续发展的特点更加清晰，发展韧性和抗冲击能力显著增强。”芦苇回顾上半年经营业绩时说。

　　他提到，上半年，中信银行净利润保持正增长，而且二季度同比增速较一季度提高了2.4个百分点，持续跑赢大市。该行是极少数自上市以来每年都实现利润正增长的股份行之一。

　　谈及资产质量，芦苇表示，中信银行风险指标保持稳定。不良贷款率过去6年连续下降，拨备覆盖率过去4年持续提升，资产质量更稳更实，向好趋势比较明朗。

　　“我们坚持不以风险下沉或削弱风险抵御能力来换取短期的利润增长，业绩增长的成色底色更足。”他说。

　　芦苇认为，中信银行在规模方面实现了合理而且有质量的增长。比如，中信银行今年上半年表外和“表表外”的综合融资规模增长快于表内资产增长；存款增长快于总负债增长，财富管理规模增长快于总存款增长。

　　“我们已经摒弃了规模情结，更专注于效益和质量并重的增长。这构成了我们财务业绩背后的业务支撑。”他说。

　　今年“综合整治‘内卷式’竞争”首次被写入政府工作报告。芦苇表示，国家层面传递出推进供给侧改革、规范市场秩序、促进价格合理回归的鲜明信号，有利于银行业的存贷款和中间业务实现更高质量、更可持续的发展。

　　“下半年，我们将在有利的政策环境下，深入推进‘五篇大文章’和‘五个领先’银行建设，有信心取得较好的经营业绩，增强ROE稳定性，提升投资者回报。”他说。

　　中期分红比例提升1.5个百分点

　　中信银行着力推动中期分红常态化，拟将2025年度中期分红比例提升至30.7%。

　　中信银行董事会秘书张青表示，30.7%的中期分红比例较去年中期分红提升了1.5个百分点。中信银行用实际行动回馈广大投资者的信任和支持，这也是该行优化投资者管理机制的重要一步。未来，中信银行会积极践行已经公告的估值提升计划，持续努力提升投资价值和回报股东的能力，期待与投资者、耐心资本相伴成长。

　　Wind数据显示，今年以来（截至记者发稿），中信银行A股、H股股价分别上涨16.54%、35.07%。

　　应对“反内卷”对三类企业分类施策、有进有退

　　银行经营与实体经济发展息息相关。一段时间以来企业“反内卷”备受关注。

　　中信银行副行长胡罡表示，相较于上一轮供给侧改革，本轮“反内卷”呈现三个方面的不同：一是目标不同，本次主要是聚焦提质，而非单纯限产；二是涉及行业不同，不仅涉及传统行业，还涉及部分新兴行业；三是手段不同，本次主要是靠行业自律加市场化出清。

　　胡罡表示，整体看，本次“反内卷”措施将推动相关行业走向高质量发展，给行业生态带来重大变化和深远影响。

　　“新兴行业未来需求比较大，前景较好。但我们观察到两个方面的产能过剩：一是供大于求。尽管未来需求高、成长快，但供给更快，所以导致重复投资和一些无序竞争，涉及光伏、新能源汽车等行业。二是结构错配型。这些行业存在低端过剩、高端不足的情况，比如医疗器械、电子信息、航天航空等。”他说。

　　胡罡表示，本次“反内卷”措施发布后，中信银行进行了一些摸排。该行总体在“反内卷”行业中的（业务）占比不大，只有12%（的业务）涉及相关行业，主要集中在龙头企业和优质客户，资产安全、风险可控。

　　胡罡表示，下一步，中信银行将分类施策。第一，对新兴行业中“短期供给过剩、长期需求较大”的行业，做到“三个精准”：精准把握国家政策变化，及时跟进技术迭代进程；把握产业发展趋势和荣枯周期；精准识别客户竞争优势。在措施上“有进有退”：对龙头企业和具备发展潜力、整合能力的企业就“进”，对于有经营压力或供过于求的腰部尾部客户就“退”。

　　第二，对新兴行业中“结构错配”的领域，中信银行一是对于有自主研发和国产替代的企业，加大对高端制造的支持力度；二是“退”一些不具备竞争优势的低端制造企业。

　　第三，对传统行业中总需求在收缩的企业，中信银行将围绕高端化、智能化、绿色化升级主线，“进”这些行业的龙头企业，以及产能升级中有发展潜力的客户，支持龙头企业并购重组，依法兼并其他弱势企业；退出低效产能企业。

　　下半年对公信贷以结构调整和业务储备为主

　　作为对公业务具备传统优势的银行，中信银行上半年的对公贷款增量创同期新高。

　　中信银行副行长谷凌云表示，上半年，中信银行人民币一般对公贷款增量达2968亿元，增量创历史同期新高；资产质量良好，截至上半年末，人民币一般对公贷款不良率保持在1.01%的水平，较去年末下降；上半年，新发生人民币一般对公贷款定价达3.35%，在股份制银行同业中保持了较好的收益水平。

　　展望下半年，谷凌云表示，中信银行将坚持稳健经营、均衡投放、质效并重的信贷原则，重点做好四个方面的工作：一是保持对公信贷规模平稳。下半年，以结构调整和业务储备为主，贷款投放和贷款偿还将总体呈现平衡状态，总体信贷规模保持平稳微增。

　　二是要持续夯实客户基础，进一步加大对基础客户群的营销和拓展，努力实现更均匀的风险布局，降低信贷风险集中度。

　　三是要加强精细化管理，保持量价持续平衡，重点关注风险资产权重、风险资本回报率等核心指标，持续加强业务管理，巩固“量价双优”格局。

　　四是着眼长远、强化储备，加强30个重点行业深度研究，在细分行业上明确“进退策略”，加大优质资产项目储备，为2026年的信贷投放奠定基础。

　　二季度净息差趋稳将坚持“稳息差”的经营主题

　　作为衡量银行盈利能力的重要指标，近年来银行净息差总体持续收窄。

　　芦苇表示，过去三年，中信银行净息差连续跑赢大市，展现出稳息差的坚决执行力。今年年初，净息差下行压力较大。对此，中信银行进一步优化资产负债结构，实现了二季度净息差趋稳。

　　他认为，银行业净息差下降速度可能逐步放缓。首先是利率下行环境下，息差仍有收窄压力。他表示，目前主要是资产价格仍在低位运行，存量高收益资产逐步到期置换，将继续带动该行资产收益率下行，导致息差仍有下行压力。

　　其次是“反内卷”政策和息差中性的货币政策将推动银行业净息差逐步趋稳。芦苇表示，一方面，今年以来“反内卷”政策逐步出台，有利于规范银行业有序竞争，引导银行业把握好金融支持实体经济和保持自身健康发展；另一方面，央行推动存贷款对称“降息”，货币政策传导效率进一步提升，有利于银行进一步压降负债成本。

　　他表示，中信银行将继续按照年初确定的“结构为王”思路，全力优化资产负债结构，加快结算能力建设，坚持“稳息差”的经营主题，保持在这个领域的相对优势。一是继续全力支持信贷投放，力争票据贴现规模保持低位，带动全年净息差进一步改善；二是存款坚持“量价平衡”发展原则，持续优化存款结构，不断深化领先的交易结算银行建设，稳住活期存款规模等。

　　金融市场业务将力争完成乃至超越年度计划安排

　　针对非息收入，中信银行副行长谢志斌表示，上半年，受去年同期高基数压力、当期债市获利难度显著加大等因素影响，银行业其他非息收入负增长的情况十分普遍。他表示，中信银行上半年其他非息收入也同比下降了11.98%，但降幅已较一季度时的数据显著收窄。

　　对于下阶段资金市场环境，谢志斌表示，预计下半年货币政策仍然保持适度宽松的基调，推动已出台的各项政策落实显效，保持流动性充裕，资金利率将较上半年进一步走低。

　　谢志斌判断，短期看，债券市场将围绕价格中枢持续震荡；中长期看，在国内国际双循环、实体与金融再平衡机制稳定前，利率仍将维持现有状态而且趋于偏离向下，但空间是有限的，投资者预期差导致的行为差将带动利率波动。

　　他表示，中信银行投资业务将继续提升精细化管理水平，前瞻性做好大类资产中长期布局。基于对下半年相对谨慎乐观的市场预期，通过用力、用脑和用心的持续努力，中信银行的金融市场业务特别是投资管理业务，将力争完成乃至超越年度计划安排。