中证智能财讯三维股份（603033）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入22.46亿元，同比下降10.85%；归母净利润亏损1863.06万元，上年同期盈利6003.97万元；扣非净利润亏损2139.99万元，上年同期盈利5797.05万元；经营活动产生的现金流量净额为339.5万元，同比下降98.54%；报告期内，三维股份基本每股收益为-0.018元，加权平均净资产收益率为-0.61%。

　　以8月27日收盘价计算，三维股份目前市盈率（TTM）约为-54.24倍，市净率（LF）约4.07倍，市销率（TTM）约2.51倍。

　　资料显示，公司主要经营活动为橡胶制品、聚酯纤维、混凝土枕和14-丁二醇及电石等产品的制造和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.61%，同比下降2.33个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.69%，较上年同期下降0.63个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为339.5万元，同比下降98.54%；筹资活动现金流净额1.68亿元，同比增加1175.41万元；投资活动现金流净额-1.09亿元，上年同期为-2.35亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司在建工程合计较上年末减少97.45%，占公司总资产比重下降38.05个百分点；固定资产较上年末增加137.14%，占公司总资产比重上升36.76个百分点；货币资金较上年末增加53.76%，占公司总资产比重上升1.62个百分点；其他非流动资产较上年末减少33.48%，占公司总资产比重下降0.51个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加13.5%，占公司总资产比重上升2.24个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少8.08%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；短期借款较上年末增加5.49%，占公司总资产比重上升0.97个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少6.59%，占公司总资产比重下降0.87个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为5.83亿元，占净资产的19.41%，较上年末增加3203.43万元。其中，存货跌价准备为2069.85万元，计提比例为3.43%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.44，速动比率为0.33。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为叶继跃，占比36.323%。在具体持股比例上，吴善国、朱立锋持股有所上升。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，三维股份26.15%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东叶继跃质押1.83亿股公司股份，占其全部持股的48.76%；第二大股东吴善国质押5030万股公司股份，占其全部持股的34.49%；第三大股东张桂玉质押3675.59万股公司股份，占其全部持股的56.61%。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。