中证智能财讯江化微（603078）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5.8亿元，同比增长11.30%；归母净利润4806.96万元，同比下降15.51%；扣非净利润4371.64万元，同比下降20.94%；经营活动产生的现金流量净额为9024.84万元，同比增长185.38%；报告期内，江化微基本每股收益为0.1246元，加权平均净资产收益率为2.53%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.3元（含税）。
以8月22日收盘价计算，江化微目前市盈率（TTM）约为86.05倍，市净率（LF）约4.03倍，市销率（TTM）约6.67倍。
资料显示，公司主营业务为超净高纯试剂、光刻胶配套试剂等湿电子化学品的研发、生产和销售，是国内湿电子化学品行业的领先企业之一。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.53%，同比下降1.03个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.07%，较上年同期上升0.36个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为9024.84万元，同比增长185.38%；筹资活动现金流净额-2024.98万元，同比减少7423.82万元；投资活动现金流净额-1.06亿元，上年同期为-1.37亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少12.02%，占公司总资产比重下降2.17个百分点；固定资产较上年末减少4.04%，占公司总资产比重下降2.1个百分点；在建工程合计较上年末增加24.4%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加29.72%，占公司总资产比重上升1.84个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款占公司总资产的0.38%，上年末为0；应付职工薪酬较上年末减少30.7%，占公司总资产比重下降0.35个百分点；长期借款较上年末减少0.01%，占公司总资产比重下降0.19个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少1.55%，占公司总资产比重下降0.18个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为8826.12万元，占净资产的4.6%，较上年末增加79.17万元。其中，存货跌价准备为119.27万元，计提比例为1.33%。
2025年上半年，公司流动比率为4.93，速动比率为4.56。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为黄建东、国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的四合聚力信息科技集团有限公司、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，唐艳、梁进持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 淄博星恒途松控股有限公司 | 9238.23 | 23.95576 | 不变 |
| 殷福华 | 6413.73 | 16.631506 | 不变 |
| 季文庆 | 972.93 | 2.522923 | 不变 |
| 镇江市杰华投资有限公司 | 645.46 | 1.673758 | 不变 |
| 唐艳 | 394.24 | 1.022319 | 0.000 |
| 玄元科新272号私募证券投资基金 | 345.81 | 0.896724 | 不变 |
| 陈永勤 | 250.8 | 0.650342 | 不变 |
| 梁进 | 211.48 | 0.548392 | 0.066 |
| 黄建东 | 145 | 0.376001 | 新进 |
| 国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金 | 105.8 | 0.274359 | 新进 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，江化微11.98%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东淄博星恒途松控股有限公司质押4619.12万股公司股份，占其全部持股的50%。
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
