公告日期：2026-06-08

浙江春风动力股份有限公司 2025年向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告
中鹏信评【2025】第 Z【1061】号 01

信用评级报告声明

除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性作任何保证。
本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。
本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。
本评级报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载和出售。除委托评级合同约定外，未经本评级机构书面同意，本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动或其他用途。
中证鹏元资信评估股份有限公司

浙江春风动力股份有限公司2025年向不特定对象发行可转换公司债
券信用评级报告

评级结果 评级观点

主体信用等级 本次等级的评定是考虑到浙江春风动力股份有限公司（以下简称
AA+ “春风动力”或“公司”，股票代码：603129.SH）为国内全地形车
评级展望 稳定 及中大排量摩托车领域头部企业，在技术、产品、品牌及渠道等方
债券信用等级 AA+ 面构建了较强的综合竞争壁垒，细分行业市场份额领先，受益于产
评级日期 2025-07-21 品矩阵拓宽及海外市场布局提速，近年公司经营业绩实现快速增
长，加之盈利水平较优，累积了较为充裕的货币资金储备，债务负
担较轻。同时中证鹏元也关注到，公司对美出口存在一定依赖，贸
易政策摇摆、汇率波动或影响外销表现，为应对潜在出口税收影
响，公司加速推进海外产能布局，但由此带来的跨境管理挑战和境
外投资风险加大，此外，本期债券募投项目拟加速布局电动两轮车
业务，系公司打造的新“增长极”，但相关产品扩产规模较大，考
虑到电动两轮车行业竞争趋于激烈，公司作为后入者或面临较大的
债券概况 市场开拓及产能消化压力。

发行规模：不超过 25.00 亿元（含）

发行期限：6 年 公司主要财务数据及指标（单位：亿元）

偿还方式：对未转股债券按年计息，每 项目 2025.3 2024 2023 2022
年付息一次，到期归还本金和最后一年利 总资产 153.02 149.00 103.14 95.54
息 归母所有者权益 ……
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