路演嘉宾合影

　　超颖电子：深耕印制电路板领域致力于成为全球电子电路行业标杆

　　——超颖电子电路股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上投资者交流会精彩回放

　　出席嘉宾

　　超颖电子电路股份有限公司董事长、总经理黄铭宏先生

　　超颖电子电路股份有限公司董事、副总经理、财务总监邱垂明先生

　　超颖电子电路股份有限公司董事会秘书陈人群先生

　　国联民生证券承销保荐有限公司保荐代表人王嘉先生

　　国联民生证券承销保荐有限公司保荐代表人谢超先生

　　经营篇

　　问：公司产品主要应用在哪些领域？

　　黄铭宏：公司深耕印制电路板领域，产品广泛应用于汽车电子、显示、储存、消费电子、通信等领域，产品涵盖双面板至二十六层板、HDI板、厚铜板、金属基板、高频高速板等。

　　问：请介绍公司主要的原材料及供应商情况。

　　陈人群：报告期内（2022年、2023年、2024年，下同），公司生产所使用的主要原材料为覆铜板、半固化片、金盐、铜箔、铜球、油墨、干膜等，主要供应商包括联茂（无锡）电子科技有限公司、台光电子、生益科技、金宝电子、江西江南新材料科技股份有限公司、光洋化学应用材料科技（昆山）有限公司等行业知名企业。

　　问：请介绍公司的销售方式和渠道及重要客户。

　　谢超：公司的客户类型可分为电子产品制造商、贸易商及PCB企业。根据公司客户类型和国内外市场特点，公司主要采用直销的销售模式，产品直接销售至国内外电子产品制造商，并通过贸易商和PCB企业进行销售作为补充。

　　公司以客户为中心，为客户持续提供品质稳定的产品和高效的服务，已积累了一批优质的客户资源，主要客户包括大陆汽车、捷普电子、法雷奥、博世、京东方、LG集团等一批世界一流企业，优质的客户资源为公司进一步发展奠定了良好基础。

　　问：公司拥有几家子公司？

　　王嘉：截至目前，公司拥有4家控股子公司：昆山定颖、塞舌尔超颖、超颖投资以及泰国超颖，公司不存在参股公司。

　　问：公司产销率较高的原因是什么？

　　邱垂明：报告期内，公司产销率分别为101.57%、102.98%和97.61%。产销率较高的主要原因为：1）公司采取“以销定产”的生产模式，根据客户的订单来组织生产；2）公司在订单量大、交期短的情况下，为满足客户的交货需求会向外协供应商采购电路板，导致销量大于产量。

　　问：请介绍公司的技术创新机制。

　　黄铭宏：公司高度重视产品研发及技术创新，通过引进和培养研发技术人才，增加研发设备投入，不断加强公司新产品、新工艺和新材料的研发能力。1）产品研发：由公司研发中心主导，针对客户对新产品的需求，进行有针对性的研发，目的是通过公司先进的研发能力争取到客户的新产品订单；2）技术创新：由公司研发中心主导，主要针对生产过程的技术瓶颈或技术升级。此类技术创新通常可以作为独立的技术创新项目，由公司研发中心独立个人或者团队进行指定项目的研发工作，并最终形成技术专利。

　　问：公司有多少项商标？

　　黄铭宏：截至2024年12月31日，公司拥有7项商标。

　　问：公司有多少项核心技术？

　　黄铭宏：公司拥有22项核心技术，22核心技术共形成5项发明专利和26项实用新型专利。

　　问：公司的营业收入是多少？

　　邱垂明：报告期内，公司营业收入（申报）分别为351415.93万元、365625.25万元和412361.70万元。

　　问：公司的主营业务毛利是多少？

　　邱垂明：报告期内，公司主营业务毛利（申报）分别为50518.86万元、73995.50万元和74451.71万元。

　　问：公司的研发费用是多少？

　　黄铭宏：报告期内，公司的研发费用分别为10776.41万元、12207.02万元和13502.83万元，占营业收入的比例分别为3.07%、3.34%和3.27%，最近三年研发投入复合增长率为11.94%。

　　发展篇

　　问：公司的战略规划是什么？

　　黄铭宏：公司的发展战略目标为：作为国内领先的印制电路板生产厂商，始终秉持“成为超越客户期待的高成效印制电路板制造服务商”的发展愿景。公司以产品为导向、以客户为中心、以创新为驱动力，通过技术革新、产能储备和多样化柔性生产成为客户信赖的合作伙伴，创造各方多赢的可持续发展模式，建立客户、供应商、职员的共同幸福圈，致力于成为全球电子电路行业的标杆企业。

　　未来三年，公司将紧紧围绕公司发展目标及发展战略，将战略规划落实为精致工匠、技术创新、精益高效的具体实践行动，提升现有工厂的精益实用型改善和关键流程的发明型技改水平，对产品生产线依照自动化、数字化、智能化及特色工序连线化要求实施布局，实现现有产品快速、稳定、高良率交付，增强在HDI板、高频板、弯折板、厚铜板、嵌铜块板等高端产品领域的量产能力，更全面服务现有终端客户的产品需求，建立一站式客户服务，早日实现公司跨越式发展。

　　问：公司的客户资源优势体现在哪里？

　　黄铭宏：经过多年的市场拓展，公司与国内外知名客户建立了稳定的合作关系。在汽车电子领域，公司主要客户有大陆汽车、法雷奥、博世、安波福等全球知名汽车零部件供应商及特斯拉等新能源汽车厂商；在显示领域，公司与京东方、LG集团等全球领先的显示面板制造商稳定合作；在储存领域，公司与希捷、西部数据、海力士等稳定合作；在消费电子、通信领域，公司积累了罗技、苹果、博通、浪潮信息等众多行业知名客户，并与全球知名EMS公司捷普电子、泰金宝、新美亚电子、广达电脑等稳定合作。公司与客户协作进行新技术研发，凭借丰富的生产经验、多元化的生产工艺、一站式的采购服务，充分满足客户的产品定制和供应需求，获得了客户的广泛认可和青睐。

　　问：公司的研发技术优势体现在哪里？

　　黄铭宏：公司是国家高新技术企业，建立了一支理论知识全面、实践经验丰富的专业研发团队。在专业人才和研发实践经验的支撑下，截至报告期期末，共取得14项发明专利和85项实用新型专利，并在生产经营过程中积累了多项非专利技术。

　　公司在研发过程中投入各项设备并新创多种PCB制程工艺和辅具，实现了微带天线阵列的加工技术、SIW+微带天线加工技术以及未来被众多终端领域看好的4D成像雷达加工技术，并具备天线性能测试能力。公司建立E-band测试平台，可测试60GHz以上差损、S参数等，具备完善的实验室检测能力，有效支撑研发工作的顺利开展。基于相关测试仪器和设备，公司在新产品开发过程中，丰富了PCB生产所需的各项工艺，包括机械通孔、激光盲孔、机械控深盲孔、埋孔等钻孔技术；单层次高频材+FR4混压、多层次高频材+FR4混压、局部混压、偶数层及奇数层结构加工技术，各类电镀工艺；激光盲孔填孔、通孔+激光盲共镀、通孔+机械孔深盲孔共镀、通盲选镀及天线面阶梯铜厚的技术，完善了通信类产品、高频高速产品、厚铜高散热产品等技术的制作及检测方法。同时，根据客户要求进行新产品功能和性能的全方位验证，并对成熟产品的生产过程质量监控及可靠性监控提供能力支持，保证公司印制电路板产品的品质。

　　问：公司的技术储备情况如何？

　　黄铭宏：1）技术人员储备：通过企业内部培养及外部引进方式，公司得以吸引更多优秀人才，培养出一支技能过硬的研发团队；2）前沿技术培训：公司定期组织研发人员学习行业先进技术，使研发人员对于行业技术的了解和掌握始终处行业前列；3）技术创新实践：研发人员通过对研发项目实践中的技术储备及创新，形成技术专利；4）技术积累和传承：公司开发了“KM系统”，将公司所有技术报告上传系统，并定期上传专业技术杂志的前沿文献，公司研发人员可通过系统获取行业前沿技术文章进行学习和研究。

　　问：请介绍公司的创新安排。

　　黄铭宏：为了满足客户个性化、多样化的需求，公司将进一步深入对HDI板、高频板、弯折板、厚铜板、嵌铜块板等特殊板的工艺研发，储备对位精度控制、多次压合尺寸稳定性控制、精细线路技术、Laser微孔技术、盲孔电镀填孔技术、高速材料混压技术、高精度阻抗控制、互联可靠性等高端板技术能力，不断丰富产品结构。

　　未来，公司将积极把握“智能制造”带来的工业自动化发展趋势、5G建设及其带来的物联网发展变革、新能源汽车等发展机遇，重点发展处于起步阶段、工艺复杂程度高、产品利润空间大的新兴产品，进一步加强公司的生产技术及研发优势，抓住市场机遇，使之成为公司重要的收入来源和新的利润增长点。

　　行业篇

　　问：PCB行业的技术水平及发展趋势如何？

　　谢超：PCB行业的技术发展与下游电子终端产品的需求息息相关。随着电子产品对轻薄短小、高频高速的需求，PCB行业将向高密度化、高性能化方向发展。高密度化对电路板孔径大小、布线宽度、层数高低等方面提出了更高的要求。高密度互连技术（HDI）通过精确设置盲、埋孔的方式来减少通孔数量，节约PCB可布线面积，大幅度提高元器件密度；高性能化主要是针对PCB的阻抗性和散热性等方面性能提出要求。现代电子产品信息传送量大，对信息传输速率要求快，具备良好阻抗性的PCB方能保障信息的有效传输，保证最终产品性能的稳定性。高性能产品往往发热较多，需要具备良好散热性能的PCB降低产品的温度，在此趋势下，金属基板、厚铜板等散热性能较好的PCB得到广泛应用。

　　问：PCB行业有哪些特点？

　　谢超：PCB行业具有周期性、季节性和区域性等特点。

　　问：PCB行业面临的机遇有哪些？

　　谢超：PCB行业面临的机遇有：1）国家产业政策的大力支持；2）下游市场空间广阔，细分应用领域发展迅速；3）中国电子行业产业链完整。

　　问：PCB行业的市场竞争情况如何？

　　谢超：全球印制线路板行业集中度不高，生产商众多，市场竞争充分。公司以汽车电子PCB为主，在汽车电子PCB领域，公司的主要竞争对手包括深南电路、景旺电子、沪电股份、胜宏科技、奥士康、世运电路、依顿电子、博敏电子等，上述企业均具备较强的资金及研发实力。

　　问：公司在行业内的地位如何？

　　谢超：根据CPCA公布的《第二十四届（2024）中国电子电路行业主要企业营收榜单》，公司在综合PCB企业中排名第23。根据NTI（N.T.Information LTD）的报告，2023年，公司为全球前十大汽车电子PCB供应商、中国前五大汽车电子PCB供应商。

　　发行篇

　　问：请介绍公司的控股股东。

　　王嘉：公司直接控股股东为Dynamic Holding，直接持有97.85%的公司股份，Dynamic Holding系WINTEK （MAURITIUS）全资子公司，WINTEK （MAURITIUS）系定颖电子全资子公司，定颖电子系定颖投控全资子公司，因此，定颖投控系公司间接控股股东。

　　问：公司股本中是否存在国有股份或外资股份？

　　王嘉：截至目前，公司股本中不存在国有股份，存在三家外资股东——Dynamic Holding、必颖有限和超铭有限，合计持股比例为99.2826%。

　　问：公司本次发行战略配售数量为多少？

　　谢超：公司本次拟公开发行股票数量为5250.00万股，占公司发行后总股本的比例为12.01%，全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份。本次发行初始战略配售数量为1050.00万股，占本次发行数量的比例为20.00%。最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将根据回拨机制规定的原则进行回拨。

　　本次发行中，参与战略配售的投资者选择在考虑投资者资质以及市场情况后综合确定，主要包括以下两类：1）与公司经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业；2）公司高级管理人员与核心员工为参与本次战略配售设立的专项资产管理计划，即超颖电子资管计划。

　　问：公司本次募集资金的主要用途是什么？

　　王嘉：本次募集资金扣除发行费用后，公司将用于扩大生产规模、补充流动资金及偿还银行贷款等项目。

　　问：本次募投项目与公司主要业务、核心技术之间的关系，以及对公司主营业务发展的贡献、对公司未来经营战略的影响如何？

　　王嘉：公司本次募集资金投资项目围绕公司主营业务开展。“超颖电子黄石P2厂第二阶段项目”生产产品为公司现有主营产品，项目建设将提升公司自动化、智能化生产能力，扩大生产规模，提高市场占有率，增强公司核心竞争力，使产能瓶颈在中长期内得到充分缓解。项目建成达产后，将形成年产36万平方米印制电路板生产规模，预计达产年可实现销售收入约100239.31万元，新增年税前利润4574.36万元，为公司业务高速增长和实现未来发展战略目标提供坚实保障；此外，随着公司业务规模的扩大，生产经营所需的运营资金增加，保留充足的流动资金是维持正常运转的必要保证。