公告日期：2026-04-09

股票代码：603182 股票简称：嘉华股份
山东嘉华生物科技股份有限公司

Shandong Sinoglory Health Food Co., Ltd.

（山东省聊城市莘县鸿图街 19 号）

2026 年度向特定对象发行 A 股股票

方案论证分析报告

二〇二六年四月

山东嘉华生物科技股份有限公司（以下简称“公司”）是上海证券交易所主板上市的公司。为进一步提升公司的持续发展能力，促进公司发展，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和《上市公司证券发行注册管理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司拟向特定对象发行股票不超过 21,430,200 股，募集资金总额不超过人民币 26,573.45 万元（含本数），扣除相关发行费用后，将全部用于补充流动资金。

本报告中如无特别说明，相关用语具有与《山东嘉华生物科技股份有限公司 2026 年度向特定对象发行 A股股票预案》中的释义相同的含义。

一、本次向特定对象发行的背景及目的

（一）本次向特定对象发行的背景

1、顺应消费者饮食结构调整趋势，大豆蛋白行业发展空间广阔

大豆蛋白是一种天然类全价蛋白，其氨基酸组成与牛奶蛋白质相近，除蛋氨酸略低外，其余必需氨基酸含量丰富，是植物性的完全蛋白质，且不含胆固醇，其特有的生理活性物质—异黄酮具有降胆固醇的作用，对促进人体健康、均衡营养、增强体质具有重要作用。凭借大豆蛋白较好的营养性和保水保油、乳化、凝胶、发泡等功能性，大豆蛋白被广泛应用于肉制品、休闲豆制品、乳制品、营养制品、火锅料、烘焙制品、宠物食品、特医膳食和医药等多个领域，下游行业的发展状况和对大豆蛋白的应用拓展将直接影响到大豆蛋白行业的发展。

随着社会经济发展和国民健康消费趋势引领，以及现代物流和冷链建设的加强，消费者饮食结构正逐渐改变，产品的健康性、安全性、便利性等多样化、精细化需求被更加重视，肉类预制品、休闲食品、植物肉、低温速冻食品、营养保健品等大豆蛋白相关产业链产品的消耗量持续增长。大豆蛋白生产技术和工艺水平的提高，也将不断推动大豆蛋白应用领域拓展，产品种类和功能特性更加丰富，未来行业发展空间广阔。

2、行业进入整合阶段，优势资源逐渐向头部企业集中

受行业政策支持以及下游应用领域不断拓宽、市场需求持续增长等因素影
响，我国大豆蛋白行业经历了多年的快速发展。近年来，伴随宏观经济增速的放缓和市场竞争的加剧，我国大豆蛋白行业已进入产业整合阶段，部分规模较小、技术水平较低的中小企业逐渐被市场淘汰，而大型企业凭借其规模效应、技术优势、较强的客户粘性以及高效的管理水平不断巩固着自身竞争优势，同时，借助其更强的资金实力，大型企业不断加强人才的招揽以及技术的研发，使其产业链条不断延伸、产品系列不断丰富、产品附加值不断提高，优势资源向头部企业集中的趋势明显，市场集中度进一步提高。

（二）本次向特定对象发行的目的

1、巩固控股股东控制地位，夯实公司发展基础

公司本次向特定对象发行股票的发行对象为土地集团，发行对象拟以现金方式认购上市公司本次发行的股票。

本次发行完成后，土地集团持有公司股份的比例将进一步提升至 31.00%，对公司的控制权将进一步增强，保证了公司股权结构的长期稳定，夯实了公司持续稳定发展的基础，也充分体现了土地集团对公司的支持和信心，有利于促进公司提高发展质量和效益，符合公司及全体股东的利益。

2、充实资金水平，增强资本实力

本次向特定对象发行股票的募集资金将全部用于补充流动资金，本次发行有助于充实公司发展过程中的流动性水平，优化公司资本结构，增强资本实力，改善公司财务状况，提高公司抗风险能力和持续经营能力，为主营业务增长与业务战略布局提供资金支持，进一步提升公司的核心竞争力，为公司在市场竞争中赢得优势。

二、本次发行证券及其品种选择的必要性

本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币 26,573.45 万元（含本数），扣除发行费用后，将全部用于补充流动资金。

（一）本次发行证券的品种

本次向特定对象发行的股票种类为境内上市的人民币普通股（A 股），每
股面值为人民币 1.00 元。

（二）本次发行证券的必要性

1、提高控股股东持股比例，稳定公司股权结构，促进公司持续稳定发展
2026 年 4 月 7 日，土地集团与张冠玲、李广庆、贾辉、……
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