2024年同期，光伏产业链价格剧烈下跌，弘元绿能计提大额资产减值，导致业绩巨亏。2025年上半年，行业价格战虽仍在延续，但公司通过精细化管理、技术降本及库存优化，有效减少了亏损。报告期内，公司毛利率由去年同期的-6.6%回升至3.0%，净利率由-28.9%收窄至-9.2%，经营性现金流改善明显，资产减值风险大幅释放。

　　弘元绿能是目前国内少数实现“硅料—硅片—电池—组件”垂直一体化布局的企业之一。报告期内，公司硅料业务通过工艺优化，单炉产量提升，能耗降低，N型致密料一次产出比例行业领先；硅片环节持续推进大尺寸、薄片化，210mm硅片占比提升；电池片方面，TOPCon电池量产效率突破25.8%，组件功率档位覆盖580W-700W，满足全球市场需求。

　　公司位于内蒙古包头的15万吨高纯工业硅及10万吨高纯晶硅项目一期已投产，二期正在建设中，预计2025年底达产，届时将有效保障硅料供应安全，进一步降低原材料成本波动风险。

　　面对欧美贸易壁垒高企，弘元绿能加速海外产能布局。公司在新加坡、澳大利亚、德国设立子公司，辐射东南亚、大洋洲及欧洲市场。报告期内，境外收入占比2.7%，虽不高，但公司已取得法国ECS碳足迹认证、TV莱茵海上光伏认证等国际资质，为未来拓展海外市场奠定基础。

　　此外，公司通过参股内蒙古鑫元硅材料科技有限公司（持股27.07%），锁定上游硅料资源，增强供应链稳定性。

　　报告期内，公司研发投入达2.24亿元，占营收比重6.9%，持续保持行业高位。公司携手浙江大学、兰州大学等高校共建“弘元新材未来研究院”，聚焦下一代N型电池、钙钛矿叠层电池等前沿技术，持续夯实技术护城河。

　　随着行业库存逐步出清，光伏产业链价格企稳回升，公司新产能持续释放，弘元绿能预计下半年将有望实现单季度盈利。（郑玲）