中证智能财讯弘元绿能（603185）1月20日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润1.8亿元至2.5亿元，上年同期亏损26.97亿元；扣非净利润亏损2.5亿元至3.1亿元，上年同期亏损26.88亿元。以1月20日收盘价计算，弘元绿能目前市盈率（TTM）约为75.41倍-104.74倍，市净率（LF）约1.56倍，市销率（TTM）约2.46倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主要业务包括光伏晶硅产业链相关业务及高端智能化装备业务。

　　2025年，光伏行业继续面临周期性挑战，全年新增装机虽维持增长，但阶段性产能过剩与供需错配的矛盾持续存在，产业链各环节产品价格持续承压，尤其是四季度银浆价格大幅上涨，使得公司部分产品的生产成本增加，经营压力有所增大。此外，基于谨慎性原则，公司对部分长期资产计提减值准备，对本期业绩产生一定影响。

　　虽然存在上述情况，但公司展现出较强的经营韧性。报告期内，公司依托垂直一体化产业链布局，通过硅料、硅片、电池、组件的内部协同，有效减轻了主产业链各环节价格波动的冲击。公司2025年经营业绩较2024年有较大幅度改善，且公司财务健康，资产负债率长期维持在60%以下，具有良好的抗风险能力。

　　此外，报告期内，公司转让了内蒙古鑫元硅材料科技有限公司的部分股权，将增加公司2025年度合并利润总额约2.91亿元。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。