公告日期：2025-09-30

重庆望变电气（集团）股份有限公司

投资者关系活动记录表

特定对象调研 分析师会议

媒体采访 业绩说明会

新闻发布会  路演活动

现场参观 电话调研

投资者关系

活动类别  其他

调研人员（单位） 国泰海通资管 永赢基金 上海国际信托 泰康资产
朱雀基金 华西证券 合智基金 真科基金 英大证
券 赛马资本 嘉实基金 富荣基金 平安基金 招商
基金 格林基金 金信基金 易方达基金

调研时间 2025 年 9 月 15 日-2025 年 9 月 25 日

调研地点 上海、深圳策略会 重庆辖区投资者网上集体接待
日

上市公司接待人员 董秘、证券部相关人员
投资者关系活动主 1、2025 年上半年公司主营业务收入都在上涨，
要内容 主要是什么原因？

答：公司输配电及控制设备业务增长主要系

110kV 及以上变压器产品营业收入从去年同期的

2.01 亿元增加到 5.06 亿元，增加 3.05 亿元；取
向硅钢业务增长主要系销售量的增加，对外销售量增加 5,396 吨，实现营业收入增长 0.48 亿
元。
2、现目前八万吨高端磁性新材料项目的产出情况？目前，高牌号取向硅钢净利润大概是多少个点?公司取向硅钢是否供应小米起床电机？
答：八万吨高端磁性新材料项目已于 2024 年 6月全线投产。截至目前项目生产稳定，满产满销，现目前 090/095 为主流牌号，牌号结构显示截止目前，085 及以上牌号产出占比约 20%左
右，预期后期公司在技术团队、供应商等各方协同下，高牌号产出占比有望持续提升，具体数据以实际产出为准。取向硅钢主要用于各类变压器。
3、2025 年取向硅钢价格变化趋势及后续价格展望？
答：历年取向硅钢价格走势看，价格涨跌基本形
成了 3 至 5 年一次波动的规律。2025 年取向硅钢
价格基本持平，价格有开始缓慢回升的趋势，但整体涨幅不算大，未能恢复到 2023 年降价前的价格水平。

我们认为在原有国家的“双碳”、“变压器能效升级”政策、中国电力变压器能效限定值及能效等级新标准、关于新形势下配电网高质量发展的指导意见以及其他一系列推进“电力装备绿色低碳”的政策基础上，又恰逢能源革命与 AI算力风口，进一步拉动了输配电设备的需求，加之市场化产能调整基本结束，预计未来一般取向硅钢的市场需求会继续减少，高磁感取向硅钢需求增加，取向硅钢价格在经历市场调整后将趋向稳定。
4、全年预期取向硅钢出货量是多少，毛利率是否还有提升？
答：公司取向硅钢全年预期出货量 17-18 万吨，相关数据以实际产出为准；截至上半年，取向硅钢产品毛利率已有一定提升。取向硅钢毛利率受原材料和牌号结构等众多因素影响，毛利率具体以产出和市场行情为准。
5、2025 年公司业绩预期增长多少？
答：公司输配电及控制设备电压等级向“上”战略性切入 220kV 及以上高端电力变压器市场，助推产品高质量发展；公司高端产能+高端牌号双突破，085 牌号性能大幅提升，075 牌号研发立
项及部分技术取得突破，公司取向硅钢行业话语权与竞争力全面升级；募投项目逐步建成，智能成套项目提供智能化配电设备及系列化智能解决方案，将有力推动公司抢占高端市场；变压器技改项目全面交付后，电力变压器产能从 750 万
kVA 增加至 1150 万 kVA，产能提升 53.3%。另
外， 公司国际化战略取得一定积极进展，公司有信心提升相关业绩，相关业绩详见公司公告。6、公司公告提及公司投资建设兆瓦级智能超充网络建设项目，现目前项目进展如何？建设周期多久？ 在输配电与硅钢业务仍需资金支持产能升级的情况下，该项目总投资是否如何确保新业务投入不会对核心业务的研发及扩产造成挤压？答：截至目前，公司该项目按计划建设中；项目建设总工期 16 个月，实际以项目具体进展为
准；公司在投资决策过程中，已经充分考虑公司当前资金状况和未来资金需求以后而做出的决策，不会对核心业务的研发及扩产造成挤压。7、《中国能建 2025 年度中低压开关柜集中采购项目》的公示信息……
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