7月23日，坐拥全球HMB市场半壁江山的技源集团股份有限公司（证券简称“技源集团”，证券代码“603262”）正式登陆上交所。公司本次A股公开发行的股票数量为5001.00万股，全部为公开发行的新股。作为全球最大的HMB供应商，技源集团专注于HMB、氨糖、硫酸软骨素等营养原料及制剂业务经营20余年。此次募资上市，公司将持续拓展myHMB®等品牌原料产品的应用领域，不断开发面向不同人群及相关健康问题的营养应用方案等，以确保公司在HMB等创新营养素以及肌肉健康领域等细分市场的领先地位。
主要产品HMB市占率较高
招股书显示，技源集团是一家专业从事膳食营养补充产品研发创新及产业化的国际化企业集团。公司坚持以科学研究和临床试验为基础，不断为全球膳食营养补充行业提供原创性和定制化的营养原料及制剂产品。公司是全球HMB产业领军企业，是全球最大的HMB供应商。
据了解，HMB又叫β-羟基-β-甲基丁酸，是人体必需的支链氨基酸亮氨酸的活性代谢产物，能促进蛋白质合成并减少其分解，从而增加人的机体力量，延缓肌肉疲劳，也有助于防止老年人的肌肉萎缩。
报告期（指2022年至2024年，下同）各期，技源集团的营业收入分别为94724.39万元、89189.42万元和100185.74万元，扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润分别为14304.19万元、15336.70万元和17060.53万元，经营业绩良好，整体呈现稳定增长趋势。
同时，基于公司业务开展的实际情况，技源集团预计2025年上半年实现营业收入56000万元至62000万元，同比增长约15.03%至27.36%；预计实现归属于母公司所有者的净利润10200万元至11200万元，同比增长约8.56%至19.20%，收入及利润规模不断增长。
报告期各期，技源集团营养原料产品销售收入分别为57074.47万元、60890.50万元和64746.13万元，占当期主营业务收入的比例分别为60.38%、68.43%和64.80%。其中以HMB、氨基葡萄糖和硫酸软骨素为主，三者合计收入占各期营养原料产品收入的比例分别为91.50%、93.92%和86.68%。
从市场占有率来看，技源集团HMB产品在全球市场保持领先地位。根据庶正康讯统计数据，2022年全球HMB市场需求为1586吨，以此计算公司HMB产品在全球范围内的市场份额约为65.80%。根据QY Research发布的《2024全球HMB市场研究报告》数据显示，2023年、2024年，全球HMB产量分别约为1662.43吨、1758.50吨。据此测算，公司HMB产品在全球范围内的市场份额分别约为52.27%、53.34%，保持了较高的市场占有率，在全球HMB市场竞争处于优势地位。
差异化竞争优势突出
据了解，膳食营养补充行业具有研发难度大、产业化周期长、产品制备技术复杂、产品配方多样、工艺控制要求高等技术特点，企业核心竞争力主要体现在创新营养素研发及产业化、产品制备技术、工艺选择和工艺流程管理等环节，不同技术水平的企业在产品定位、质量把控和成本控制上存在较大差异。
目前，欧美等膳食营养产业强国主要凭借长期高研发投入所积累的专利和技术优势、较为先进的制备工艺赚取创新产品的高附加值，而国内企业则更多地凭借在原材料和劳动力成本上的优势进行大宗产品的生产。
不同于行业内一般企业，技源集团积极布局从营养素分子筛选及评估、功效研究、功能声称及专利申请、市场准入与推广、原料生产到制剂加工的全产业链，拥有HMB等创新营养素核心专利技术，同时在产品制备技术、生产工艺控制方面积累深厚，从而为下游客户创造较高的附加价值，并赚取较高的毛利，具有较强的差异化竞争优势。
凭借优异的研发创新能力、出众的产品品质、稳定的产品供应能力以及专利和品牌壁垒，公司产品已覆盖中国及亚洲、美国、欧洲、澳大利亚、南美等主要市场，并与雅培集团、Blackmores、Nutramax、PharmaCare等国内外众多膳食营养补充品牌企业建立起长期稳定的合作关系，部分客户合作时间已超过10年。
提升膳食营养补充产品产能
此次IPO，技源集团募资总额为5.44亿元，将用于技源集团营养健康原料生产基地建设项目、启东技源营养健康食品生产线扩建项目、启东技源技术创新中心项目及补充流动资金。
具体来看，技源集团营养健康原料生产基地建设项目和启东技源营养健康食品生产线扩建项目，通过在现有厂区内购置先进的生产设备，并新建、扩建自动化产线，以扩大生产规模。启东技源技术创新中心项目拟购置各种先进的研发及检测设备、建设综合技术创新中心，对公司主要产品进行深层次性能研究、产品创新和工艺优化。
技源集团表示，本次募集资金投资项目顺利实施后，将从整体上提升公司膳食营养补充产品的产能，进一步满足市场对营养原料及营养健康产品的需求。同时，公司的产品研发能力将得到进一步提升，产品结构也将进一步丰富，有利于公司保持并强化市场竞争力。
