公告日期：2026-05-18

股票代码：603268 股票简称：松发股份

关于广东松发陶瓷股份有限公司

向特定对象发行股票申请文件的

审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

（重庆市江北区金沙门路32号）

二零二六年五月

上海证券交易所：

贵所于 2026 年 4 月 3 日出具的《关于广东松发陶瓷股份有限公司向特定对
象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2026〕96 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。广东松发陶瓷股份有限公司（以下简称“松发股份”、“发行人”或“公司”）已会同西南证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“保荐人”）、中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“会计师”）、北京市康达律师事务所（以下简称“发行人律师”或“律师”）等相关方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就审核问询函中提到的问题进行了认真讨论、核查和落实，并逐项进行了回复说明，请予以审核。
说明：

1、如无特别说明，本回复报告中的简称与《广东松发陶瓷股份有限公司 2026年度向特定对象发行股票募集说明书（申报稿）》中“释义”所定义的简称具有相同含义。

2、本回复报告所涉数据的尾数差异或不符系四舍五入所致。

本回复的字体：

问询函所列问题 黑体

对问题的回答 宋体

对募集说明书的修改、补充 楷体（加粗）

目 录

目录...... 2
问题 1、关于本次募投项目及融资规模...... 3
问题 2、关于公司业务和经营情况...... 93
问题 3、其他...... 136

问题 1、关于本次募投项目及融资规模

根据申报材料，1）本次发行拟募集资金总额不超过 700,000 万元，拟用于
“绿色智能高端船舶制造一体化项目”（以下简称船舶制造项目）、“恒力造船（大连）有限公司绿色船舶制造曲组配套升级项目”（以下简称曲组配套项目）和“绿色高端船舶制造项目配套 3 号-6 号码头项目”（以下简称码头项目）。2）船舶制造项目达产后预计年均营业收入 1,436,602 万元，内部收益率（税后）为 13.20%；曲组配套项目采用比较未来投入与未投入本项目的方式进行效益测算，预计建成达产后内部收益率（税后）为 13.1%；码头项目不直接产生收入，不涉及效益预测。3）公司前次重组配套募集资金 393,204.73 万元，用于“恒力造船（大连）有限公司绿色高端装备制造项目”（以下简称前募制造项目）和“恒力重工集团有限公司国际化船舶研发设计中心项目（一期）”（以下简称前募研发项目），其中前募制造项目预期税后内部收益率 14.01%，研发项目截至报告期末投入金额为 163.27 万元。

请发行人：（1）结合船舶建造行业目前发展周期趋势及特点、市场需求、竞争状况、公司业务发展规划，本次募投项目具体建设内容、应用场景或工序、相关技术及人才储备等，说明本次募投项目与公司现有主营业务的协同性，分析开展本次募投项目的必要性和实施可行性；（2）结合目前国家贸易环境影响、公司产能利用情况、产销情况、在手订单及生产情况，说明本次募投项目新增产能的合理性和具体消化措施，是否存在周期性产能消化风险；（3）说明本次募投项目与前次募投项目在产品、实施地点、建设内容等方面的具体联系与差异，分析前募研发项目投入金额较低的原因及合理性，对公司业务是否产生负面影响，前募制造项目税后内部收益率是否达到预期及测算过程；（4）结合本次募投产品效益测算过程、主要参数及选取依据、报告期内同类产品的产能利用情况和实际效益、履约进度预计等，说明本次效益测算是否合理、审慎；（5）说明本次募投项目建筑工程、设备等具体内容及测算依据，新增数量是否与新增产能匹配，相关单价与已投产项目及同行业公司可比项目是否存在明显差异；公司使用自有或自筹资金对本次募投项目进行投入的情况和资金来源，是否拟使用募集资金进行置换，结合公司现有资金余额、未来资金流入及流出、各项资本性支出、资金缺口等，说明本次融资规模的合理性。

券期货法律适用意见第 18 号》第 5 条、《监管规则适用指引——发行类第 7 号》
第 5 条对问题（4）（5）进行核查并发表明确意见。

回复：

一、发行人说明

（一）结合船舶建造行业目前发展周期趋势……
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