天风证券05月14日发布研报称，给予江瀚新材（603281.SH，最新价：23.47元）买入评级。评级理由主要包括：1）募投项目产能释放带来销量提升，产品价格下降影响利润规模；2）盈利方面，2024年公司在产品价格低位运行的情况下，公司通过以量补价，以及持续降本增效保持了较稳定的毛利率水平；3）公司成本管理能力强，费用率维持较低水平；4）稳步推进一揽子硅基新材料项目，新建功能新材料硅基前驱体项目。风险提示：宏观经济下行风险，产品及原料价格大幅波动风险、新建项目。