公告日期：2025-06-25

证券代码：603318 证券简称：水发燃气
水发派思燃气股份有限公司

Shuifa Gas Co.,Ltd.

2023 年度

向特定对象发行股票

募集资金使用可行性分析报告

（第二次修订稿）

二〇二五年六月

一、本次向特定对象发行募集资金的使用计划

水发派思燃气股份有限公司（以下简称“水发燃气”或“上市公司”“公司”）本次向特定对象发行股票（以下简称“本次发行”）募集资金总额不超过人民币 50,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后，将全部用于公司及子公司偿还有息负债。

如本次发行募集资金到位时间与公司及子公司实际偿还相应有息负债的进度不一致，公司及子公司将以自有资金先行偿还，待本次发行募集资金到位后予以置换。在相关法律法规许可及股东大会决议授权范围内，董事会有权对募集资金偿还每笔款项及所需金额等具体安排进行调整或确定。

二、本次募集资金使用的必要性和可行性

（一）必要性分析

1、降低资产负债率，优化财务结构

报告期内，公司资产负债率较高。2022 年末、2023 年末及
2024 年末，公司合并口径资产负债率分别为 57.70%、57.25%和56.36%，对比同行业上市公司同期资产负债率数据，公司合并资产负债率高于同行业平均水平。公司同行业可比上市公司资产负债率数据对比如下：

单位：%

证券代码 证券简称 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31

600803.SH 新奥股份 54.30 56.50 62.14

605368.SH 蓝天燃气 40.79 41.94 40.69

605169.SH 洪通燃气 22.50 26.59 25.70

605090.SH 九丰能源 36.56 43.41 36.50

834014.BJ 特瑞斯 35.76 43.00 45.34

平均值 37.98 42.29 42.07

中位值 36.56 43.00 40.69

603318.SH 水发燃气 56.36 57.25 57.70

注 1：数据来源为同行业可比上市公司定期报告；

注 2：公司 2023 年、2024 年同一控制下分别合并曹县启航和胜
动燃气，上述 2022 年末、2023 年末公司合并口径资产负债率为追溯调整后数据。

公司及子公司通过本次发行募集资金偿还有息负债，公司净资产和营运资金规模有望得到增加、资产负债结构更加合理，将有效提升公司偿债能力，优化财务结构，降低公司经营风险和财务风险。

2、降低利息支出，提高公司抵御财务风险的能力

2024 年度公司利息费用为 8,680.20 万元，利息费用处于较
高水平。通过本次发行，将有效缓解公司资金压力，减少负债规模，降低利息支出，提高公司运营的稳健性，促进公司健康、稳定发展。

3、控股股东现金认购体现对公司未来发展信心，有利于保障公司稳定持续发展

本次向特定对象发行股票的发行对象为水发集团，系公司控股股东。控股股东以现金认购本次发行的股份，充分体现了水发集团对公司未来发展前景的信心和长期投资价值的认可，
有利于保障公司的稳定持续发……
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