公告日期：2026-05-11

证券代码：603345 证券简称：安井食品
安井食品集团股份有限公司

投资者调研记录表

□特定对象调研 分析师会议

投资者关系 □媒体采访 业绩说明会

活动类别 □新闻发布会 路演活动

□现场参观  其他

时间 2026 年 4 月

上市公司接

财务总监：唐奕；董事会秘书：梁晨

待人员姓名

1.请问公司2026年的费用预算相比去年如何？整体的投放策略
是怎样的？

整体预算原则与 2025 年趋同，年度总金额预计基本持平。公司
要求各区域保持费用投放的相对稳定，既要避免投入产出倒挂，也
要防止因过度收缩而错失机会，整体基调是优化费用结构、稳固盈
利水平。

在具体管控规则上，针对不同区域和业务类型出台了差异化措
投资者关注 施：对于成熟市场，若费用增速高于销售增速导致费比超标，新年的主要问题 度预算将打一定的折扣，以督促提升投入产出效率；对于费用大幅
下降但销售增长缓慢的区域，列为红线并限期整改；同时，资源向
商超到家、电商、经销商短视频及线上种草等新兴渠道倾斜。总体
而言，公司新年度费用预算与去年基本持平，通过将费用进行差异
化折扣与整改机制，优化投放结构，保障整体盈利稳定。

2.公司在经销商渠道企稳的背景下，一季度新零售、电商实现翻
倍增长，想了解公司这类新兴渠道后续发展规划。

一季度新零售和电商渠道增速较高，主要得益于与盒马、美团
等平台的深化合作，龙虾等品类拉动增量。电商板块方面，公司通
过人员与管理调整，使产品规划与思路更加清晰，更贴合当前消费者的消费习惯，从而实现了较快增长。

公司将定制业务作为渠道与产品布局的重要板块，针对大 B 等
核心定制客户需求，2026 年将从业务模式、组织架构、管理流程、产品适配等多方面推进精细化管理。通过组织架构的裂变与优化，在生产基地、营销渠道等环节设立专门的定制部门，实现从研发、销售到生产的全流程定制化对接，打破部门壁垒，提升协同效率。同时，针对电商、农贸、团餐、餐饮等不同渠道布局专属产品矩阵，后续还将规划专属定制工厂。公司希望在定制化产品上兼顾销量、品牌与盈利水平，避免长期牺牲利润。

3.在当前商超持续调整、区域商超变革的趋势下，公司能否从中受益？能否分别从经销商与直营维度，分析该趋势给公司带来的机遇及实际贡献。

商超调整背景下，公司整体战略保持稳定，公司长期坚持 BC 兼
顾、全渠发力的策略。从经销商维度看，其在各板块的渗透度、忠诚度及自我迭代能力持续增强，公司与之保持良好配合，这是公司当前业绩稳健的基础，公司将继续巩固这一基本盘。

在新渠道拓展中，公司特别注意避免顾此失彼，防止因过度投入新渠道而打破原有的价格体系，使得绝大多数忠诚的经销商能持续盈利，从而保持经销商的积极性。对于折扣店等新兴渠道，公司延续一贯原则：在定制化产品能够突出特色、给公司带来增量，且不明显影响盈利水平的前提下，有序推进合作。目前公司各基地已配置专人对接并下达相应考核任务。对于该渠道，公司整体保持战略审慎，不会为短期增量而牺牲产品品质与未来利润空间。公司不排斥优质新合作伙伴，对于能够带来实际增量、理解公司竞争策略的新渠道，公司积极开展定制化合作。这一过程同时也是公司研发能力、人才积累和经验提升的重要路径。公司致力于通过定制化实现存量补位与增量获取，平衡短期增长与长期盈利及品牌稳定。

4.当前公司 C 端大单品表现强劲、C 端占比持续提升，展望未

来，C 端单品是否会成为公司核心增量主力？

在渠道端，公司践行“BC 兼顾、全渠发力”的策略，除了进一
步夯实以经销商为基本盘的渠道根基外，公司在 C 端近年来的品牌
……
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