公告日期：2026-05-12

证券代码：603350 公司简称：安乃达
安乃达驱动技术(上海)股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2026-002

特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

投资者关系 □新闻发布会 □路演活动

活动类别

□现场参观 □一对一沟通

□其他（电话会议、网络会议）

参与机构 中信证券、东吴证券、农银汇理基金、华泰柏瑞基金、国信证券、
高澈投资、上海润义投资、弥远投资

时间 2026 年 5 月 6 日 16:00-17:00；5 月 7 日 13:30-14:30；5 月 7
日 15:30-16:30

中国国际自行车展公司展台，金茂君悦酒店，香格里拉酒店

地点/方式

职工代表董事、董事会秘书、财务总监：李进

参会人员

证券事务代表：赵杰

投资者关系活动主要内容

1、能否先简要介绍一下公司目前的业务布局和 2025 年的整体
经营情况？

公司主要专注于电驱动系统整体解决方案的提供，电驱动产
投资者关系 品的终端应用主要包括电动自行车、电助力自行车（eBike）、 活动主要内 电动轻便摩托车、电动摩托车、电动滑板车、电动轮椅、割草机 容介绍

器人、扫雪机器人及清洁机器人等。作为两轮电动出行领域驱动
系统行业龙头，公司 2025 年营业收入超过 20 亿元，其中 eBike
业务同比增长 13.16%，内销电动两轮车业务同比增长 28.6%，新
业务达到收入 1.26 亿元。从销量上看，2025 年公司电机总销量
950 万台，其中：内销电动两轮车用直驱轮毂电机同比增长
24.22%，中置电机同比增长 1.35%，eBike 用轮毂电机同比增长44.73%。eBike 用中置电机销量连续两年在中资供应商中排名第一，直驱轮毂电机出货量也位居前列，市场份额持续提升。
2、公司对于 2026 年的发展规划和预期是怎样的？

2026 年的收入预期指引是“结构调整，总量持平”。预计 2026
年全年收入结构会发生一定的变化，随着高毛利产品的收入占比提升，综合毛利率会有一定程度的提高：

（1）国内电动两轮车业务板块，2025 年受新国标政策影响，
客户备货生产较多，销量高速增长，今年将回归正常的供需水平。我们判断 2026 年行业整体销量也会有所下滑，公司将通过提高现有客户采购份额以及挖掘新客户和新市场，平滑销量波动的影响。

（2）eBike 业务板块，从 2022 年下半年开始进入去库存周
期以来，行业整体库存去化已经基本完成。随着市场复苏，公司近年来持续加大投入，新客户、新市场不断开发成功并实现量产，预计会持续保持增长态势。

（3）新业务板块：作为原有电动两轮车之外的新应用场景，公司 2025 年已经实现了营业收入 1.26 亿，随着电动滑板车、割草机器人、扫雪机器人等终端产品在海外的持续火爆销售，公司新业务线的销售收入也会实现快速增长。
3、今年一季度业绩出现了一定波动，主要原因是什么？

2026 年一季度收入下降了约 5.45%，归母净利润下滑
13.96%，主要原因是：（1）收入结构波动：国内电动两轮车业务由于终端市场回归正常销售的原因影响，同比下降 16.53%，eBike 业务增长了 31.05%，但未能完全覆盖缺口。（2）投入增加：公司一直看好行业整体的发展前景，并按计划推动新项目、新产品和新行业等公司第二增长曲线的进展，从公司长远发展角度考虑，公司在高端人才引进、市场推广活动、海外服务站建设
等方面均加大了投入，导致销售、管理和研发费用同比均增长了20%左右。（3）汇率波动影响：美元汇率波动导致汇兑损失增加，导致本期财务……
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