公告日期：2025-09-24

江西红板科技股份有限公司

Jiangxi Redboard Technology Co., Ltd.

（江西省吉安市井冈山经济技术开发区京九大道 281 号）

关于江西红板科技股份有限公司
首次公开发行股票并在沪市主板上市

申请文件审核问询函的回复

保荐人（主承销商）

（中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号）

上海证券交易所：

贵所于 2025 年 7 月 18 日出具的《关于江西红板科技股份有限公司首次公开
发行股票并在沪市主板上市申请文件的审核问询函》（上证上审[2025]122 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。江西红板科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“红板科技”）与民生证券股份有限公司（以下简称“保荐人”、“民生证券”）、北京中伦律师事务所（以下简称“发行人律师”）和立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关各方对审核问询函所列问题认真进行了逐项落实、核查，现回复如下，请予审核。

注：

一、如无特别说明，本回复报告中的简称或名词释义与招股说明书（申报稿）的相同。

二、本问询回复所列示的相关财务数据如无特别说明，均为合并报表口径数据。本问询回复中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上的差异系四舍五入造成。

三、本问询回复中的字体代表以下含义：

黑体（加粗） 问询函所列问题

宋体（不加粗） 对审核问询函所列问题的回复

目录

一、关于主营业务和行业代表性 ...... 3
二、关于募投项目 ...... 61
三、关于主营业务收入 ...... 83
四、关于销售与客户 ...... 119
五、关于其他业务收入 ...... 130
六、关于采购和供应商 ...... 161
七、关于生产与成本 ...... 182
八、关于毛利及毛利率 ...... 221
九、关于期间费用 ...... 245
十、关于应收款项 ...... 283
十一、关于存货 ...... 298
十二、关于固定资产和在建工程 ...... 319
十三、关于货币资金和现金流量 ...... 364
十四、关于关联方和关联交易 ...... 374
十五、关于子公司 ...... 387
十六、其他 ...... 400
保荐机构关于发行人回复的总体意见 ...... 420

一、关于主营业务和行业代表性

根据申报材料：（一）发行人所处行业为“3982 电子电路制造”；（二）
2024 年全球 PCB 下游应用领域中通讯、计算机、服务器、汽车电子及消费电子的占比分别为 31.6%、17.8%、14.8%、12.5%和 12.2%，发行人主要收入集中于消费电子领域；（三）PCB 行业技术水平呈现高密度化、高性能化特点，公司技术实力领先，产品竞争优势显著；（四）根据 CPCA 发布的第 24 届（2024）中国
PCB 行业综合百强企业排名榜，发行人排名 35；根据 Prismark 发布的 2024 年
全球前 100 名 PCB 企业排行榜，发行人排名 58。

请发行人披露：（一）不同应用领域产品之间存在的生产工艺和类型差异，HDI 板与 IC 载板、类载板之间是否存在技术迭代的关系，IC 载板、类载板产品的主要应用领域、市场规模和竞争格局；（二）PCB 产品在各下游应用领域的市场规模及发展趋势，发行人产品聚焦于消费电子的原因；（三）结合 PCB 企业拓展下游客户的主要影响因素，说明公司向其他应用领域拓展客户的优势、障碍和报告期内具体拓展成效；（四）表格列示公司各类 PCB 产品的主要技术指标、适用场景、收入规模、对应市场规模，以及当前行业主流及龙头企业同类产品相关技术指标的参数与公司对比情况，说明决定相关技术参数的主要影响因素；公司核心技术在生产经营中的具体应用，公司的技术水平与业务规模排名是否一致及原因；（五）相关排名的依据，准确性及完整性，发行人产品在全球及国内 PCB行业的市场份额及排名；（六）同行业可比公司的具体选取过程，是否客观、全面，并进一步对比发行人与同行业公司在产能、规模、市场份额、专利数量及主要客户等方面的情况，说明发行人的行业代表性。

请保荐机构简要概括核查过程，并发表明确核查意见。

回复如下：

（一）不同应用领域产品之间存在的生产工艺和类型差异，HDI 板与 IC 载
板、类载板之间是否存在技术迭代的关系，IC 载板、类载板产品的主要应用领域、市场规模和竞争格局；

1、……
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