中证智能财讯恒为科技（603496）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入1.25亿元，同比下降51.89%；归母净利润亏损789.85万元，上年同期盈利4038.13万元；扣非净利润亏损791.93万元，上年同期盈利3635.4万元；经营活动产生的现金流量净额为3434.71万元，同比下降49.96%；报告期内，恒为科技基本每股收益为-0.0247元，加权平均净资产收益率为-0.58%。

　　以4月24日收盘价计算，恒为科技目前市盈率（TTM）约为-372.19倍，市净率（LF）约5.9倍，市销率（TTM）约8.12倍。

　　资料显示，公司主要业务为网络可视化业务和智能系统平台业务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为-0.58%，同比下降3.52个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为-0.41%，较上年同期下降2.94个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为3434.71万元，同比下降49.96%；筹资活动现金流净额-2535.7万元，同比减少2412.97万元；投资活动现金流净额-2165.8万元，上年同期为-5199.77万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少15.49%，占公司总资产比重下降3.52个百分点；存货较上年末增加5.39%，占公司总资产比重上升1.99个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的1.03%，上年末为0；一年内到期的非流动资产较上年末增加21.18%，占公司总资产比重上升0.94个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少17.11%，占公司总资产比重下降1.47个百分点；应交税费较上年末减少72.52%，占公司总资产比重下降0.3个百分点；合同负债较上年末减少20.08%，占公司总资产比重下降0.19个百分点；租赁负债较上年末减少24.52%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为2.54，速动比率为1.69。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了上年末的华夏行业景气混合型证券投资基金、诺德基金浦江212号单一资产管理计划。在具体持股比例上，迎水合力12号私募证券投资基金持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。