公告日期：2026-04-01

证券代码：603507 证券简称：振江股份
江苏振江新能源装备股份有限公司
2026 年度向特定对象发行 A 股股票方案的
论证分析报告

二〇二六年四月

江苏振江新能源装备股份有限公司（以下简称“公司”）是上海证券交易所（以下简称“上交所”）主板上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，增强公司资本实力，提升盈利能力，实现公司战略发展规划。根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）和《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称为“《注册管理办法》”）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司拟向特定对象发行股票，发行股票数量预计不超过 55,290,392 股（含本数），拟募集资金不超过100,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后将用于“大兆瓦级海上风力发电机核心部件产业化项目”、“年产 20 万吨风电核心零部件绿色智能铸造项目”及“补充流动资金”。

本论证分析报告中如无特别说明，相关用语具有与《江苏振江新能源装备股份有限公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案》中相同的含义。
一、本次向特定对象发行的背景和目的
（一）本次向特定对象发行股票的背景

1、风电行业增长趋势明显，新增装机量持续走高

随着全球能源绿色转型的逐步推进，风电清洁能源的环境友好性日益凸显，风电行业未来发展前景广阔。

根据GWEC数据，2010年至2024年全球风电累计装机容量已由198GW增至1,136GW，复合增长率达13.29%；年度新增装机容量波动上升，2024年新增装机容量117GW，创历史新高。

GWEC预测，2025年至2030年全球新增装机容量将保持8.8%年化增速，2030年全球风电装机总量有望达到2,118GW。

图 1：全球风电新增装机容量及装机总量变化（GW）

数据来源：全球风能理事会（GWEC）

2、海上风电潜力持续释放，海上风电装机容量占比逐年抬升

因海上风力资源丰富、风源稳定且不占用耕地资源，海上风电优势日益凸显，加大海上风电资源的开发已成为风电行业未来发展的重要方向。

根据 GWEC 数 据， 2010 年 至2024年间，全球海上风电累计装机容量已由2.9GW增至83.2GW，复合增长率达27.09%，增长速度领先陆地风电；海上风电累计装机容量占风电累计装机容量比例由1.46%增至7.32%，海上风电占比显著提升。

GWEC预测，2025年至2030年，全球海上风电潜力将进一步释放，2030年海上风电累计装机容量有望接近239GW，海上风电装机占比将达到11.29%。海上风电设备需求将进一步提升。

图 2：全球海上风电新增装机容量及装机总量变化（GW）

3、风电机组大型化趋势显现，大兆瓦级风电设备市场广阔

大型风电机组在单位发电成本方面优势明显，国家层面大力支持风电机组大型化，2022年8月，工业和信息化部等五部门联合印发《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》，提出“重点发展8MW以上陆上风电机组及13MW以上海上风电机组”。

随着风力发电技术的进一步成熟，风电装机大型化趋势逐步形成，根据中国可再生能源学会风能专业委员会公布的数据，2025年，全国新增装机的风电机组平均单机容量为7,160kW，同比增长18.3%。截至2025年底，全国累计装机的风电机组平均单机容量为3,044kW，同比增长13.5%。大型风电机组设备需求日趋火热。

图 3：中国新增装机平均单机容量变化（MW）

数据来源：中国可再生能源学会风能专业委员会

（二）本次向特定对象发行股票的目的

公司本次向特定对象发行股票募集资金拟投资于“大兆瓦级海上风力发电机核心部件产业化项目”、“年产20万吨风电核心零部件绿色智能铸造项目（一期）”以及“补充流动资金”。本次发行募投项目聚焦公司核心主业风电设备行业，符合公司的战略发展方向，通过新建大兆瓦级风电部件产能和新增风电零部件铸造生产能力，顺应行业发展趋势，满足客户多元的产品需求，丰富公司产品大类，巩固自身产业链优势地位。

1、顺应行业发展趋势，夯实海上风电产品生产能力

公司将通过大兆瓦级海上风力发电机核心部件产业化项目的实施，新增涉及定转子、风电塔筒、钢管桩、导管架、漂浮式平台、钢结构件等产品的年产80万吨大兆瓦级海上风……
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