公告日期：2026-04-22

证券代码：603530 证券简称：神马电力
江苏神马电力股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2026-001

投资者关系活动类别 特定对象调研

时间 2026 年 4 月 21 日下午 17：00-19：00

地点 江苏省南通市苏通科技产业园海维路 66 号行政中心三
楼会议室

公司接待人员姓名 轮值总经理（当值）：张鑫鑫

副总经理、财务总监、董事会秘书：翁茂森

DWS：Tim Bachmann

参会单位名称 中国投资有限责任公司：沈思卓，杨益沣

香港上海汇丰银行有限公司：李明汉，许冰莹

本次调研不涉及应披露的重大信息。

调研问题回复：

一、国内电力绝缘产品整体竞争格局如何？公司与
国内外同行相比，核心竞争优势是什么？

回复：1、外绝缘产品竞争格局

可分为变电站外绝缘产品与输电线路外绝缘产品
两类：

（1）变电站外绝缘产品

投资者关系活动主要 变电站绝缘子主要指空心绝缘子与支柱绝缘子，采内容介绍

用瓷与复合材料作为基础材料。由于变电站绝缘子技术
要求和制造难度较高，因此该细分行业的行业壁垒较
高。

自高压输电技术诞生以来，变电站绝缘子一直采用
瓷绝缘子，虽然该类材料具有绝缘性能良好、化学性能
稳定等特点，但其天然的一些特性，也越来越成为制约
电网安全可靠运行的关键瓶颈。比如，电瓷材料本身的
脆性和比强度特性，决定了大尺寸、高电压等级变电站

瓷绝缘子制造和安装难度的增大，以及在运行过程中易发生爆炸和断裂等恶性事故的问题，尤其增加了在地震地区应用的安全风险；又比如，电瓷材料表面的亲水性特征，决定了其在抗雨闪、冰闪和污闪方面存在显著的弱点，尤其是在气候较为潮湿、多雨、多雪以及大气污染较为严重的地区，过往历史上所发生的该类运行事故已经严重威胁了电网的安全运行；再比如，电瓷材料本身的制造和使用过程，对资源的消耗和环境的影响也比较大，在环境友好和资源节约方面同样存在问题。诸如以上这些变电站瓷绝缘子所存在的问题，虽然不能否定长期以来它对电力系统发展所做出的贡献，但其对新材料新技术的渴求，已经是业界，尤其成为了电网用户的广泛共识。

正是基于以上事实，促使了神马在 1999 年开始投入研发变电站复合绝缘子。通过对硅橡胶材料和工艺技术的创新，神马分别于 2004 和 2008 年研发出填补国际空白的空心复合绝缘子和支柱复合绝缘子，不仅兼顾了电瓷材料所具备的绝缘性能良好的优势，更是解决了上述瓷绝缘子所存在的易发生断裂、爆炸、闪络等方面的问题，尤其是解决了其他材料工艺类型的复合绝缘子所存在的不耐老化问题。因此，随着神马变电站复合绝缘子投入应用以来，尤其是近几年，变电站绝缘子中复合（类型）的占比不断增加，越来越成为了一种发展的趋势。

目前来看，随着电压等级的上升，对空心、支柱绝缘子产品性能、制造工艺的要求也不断提高，行业内仅有少数企业能够生产 500kV 及以上电压等级的产品，其他企业主要从事 500kV 以下电压等级产品的生产。变电站复合绝缘子方面，目前国内挂网运行的 500kV 及

以上电压等级变电站采用复合绝缘子，神马占据优势主导地位。

（2）输电线路外绝缘产品

线路复合绝缘子的制造工艺相比于变电站绝缘子制造难度较低，细分行业……
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