公告日期：2026-04-29

证券代码：603530 证券简称：神马电力
江苏神马电力股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2026-002

投资者关系活动类别 特定对象调研

时间 2026 年 4 月 28 日、2026 年 4 月 29 日

地点 江苏省南通市苏通科技产业园海维路 66 号行政中心三楼
会议室、腾讯会议

公司接待人员姓名 当值总经理：张鑫鑫

副总经理、财务总监、董事会秘书：翁茂森

按机构名称首字母排序：

东方红资产管理：蒋娜、金春

广发基金：柴嘉辉

国金证券：王炳宣、王薇

汇丰晋信基金：严语韬

参会单位名称 华夏基金：王嘉伟、吕佳玮

汇添富基金：吕天傲

Point72 基金：王羽希

万家基金：曾宁馨

永赢基金：普淞锐

招商证券：胡佳怡、苏亚男

本次调研不涉及应披露的重大信息。

调研问题回复：

1、公司变电站复合外绝缘产品在不同电压等级变
压器/开关的使用情况？

回复：公司业务聚焦 35kV 及以上高压等级电力设备
投资者关系活动主要 相关产品的研发与应用领域。

内容介绍 2、变压器/开关客户是否会自己做绝缘子？

回复：这类情况虽有发生，但总体数量较少。主要系
下游客户自主生产绝缘子缺乏规模化生产优势，成本效
益不足，相较于向具备市场竞争力的外部供应商采购，自
主生产不具备经济性。

3、公司 2025 年输配电线路复合外绝缘业务毛利率

同比下降的原因？

回复：相关变动主要系公司销售结构变化所致。2024年度公司国内特高压订单集中落地并完成收入转化，规模高于常规年度水平。

4、公司分地区的出口情况？

回复：公司客户主要以欧洲、美洲、南亚等地区为主。
5、伴随欧美电网升级改造进程推进，公司未来海外订单规划及拓展目标如何？

回复：后续公司海外业务收入占比预期将进一步提升。（1）电网公司：海外都是目标市场，分阵营顺序覆盖，其中第一阵营覆盖北美、拉美、欧洲、中东、日韩澳新；第二阵营覆盖南亚、东南亚、非洲。

（2）OEM 电力设备制造商：海外订单覆盖主要与设备制造商制造基地的分布有关，主要集中在欧洲、南亚、北美、东南亚、日韩。

6、海外哪些国家电网建设提速显著？全球复合绝缘子市场渗透率存在差异的原因是什么？

回复：从海外电网建设发展节奏来看，高确定性增长市场主要包括美国、印度、巴西；欧盟、英国、澳大利亚等地区呈现高质量稳步增长态势；沙特、越南等国家电网建设需求处于快速释放阶段，具备较大市场潜力。

全球复合绝缘子渗透率分化，核心原因一方面在于各国电网行业标准、认证体系及技术准入要求存在差异，直接影响产品应用准入；另一方面源于各国电网运营主体的风险偏好不同，对传统绝缘材料与复合绝缘子的替换意愿、长期运行风险容忍度存在区别，进而造成各区域应用普及程度不一。

7、请问公司今明两年是否有新产品推出计划？

回复：公司持续聚焦并加快主营产品在全球的布局，

同时将加快推进第二、第三增长曲线。公司通过新材料、新工艺、新技术以及数字化工厂建设与高……
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