中证智能财讯珍宝岛（603567）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入7.14亿元，同比下降57.05%；归母净利润亏损7828.99万元，上年同期盈利3.93亿元；扣非净利润亏损8378.11万元，上年同期盈利3.62亿元；经营活动产生的现金流量净额为-6210.12万元，上年同期为-2.11亿元；报告期内，珍宝岛基本每股收益为-0.0833元，加权平均净资产收益率为-1.01%。

　　以8月27日收盘价计算，珍宝岛目前市盈率（TTM）约为-347.88倍，市净率（LF）约1.5倍，市销率（TTM）约6.62倍。

　　资料显示，公司经营范围包括药品生产；药品委托生产；药品批发；药品零售；医用口罩生产；医护人员防护用品生产(Ⅱ类医疗器械)；第二类医疗器械生产；道路货物运输(不含危险货物)；药品进出口一般项目：中草药收购；地产中草药(不含中药饮片)购销；初级农产品收购；日用口罩(非医用)生产；日用口罩(非医用)销售；医用口罩零售；第一类医疗器械生产；第一类医疗器械销售；第二类医疗器械销售；医用口罩批发；招投标代理服务；货物进出口；技术进出口；技术服务、技术开发等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.01%，同比下降6.09个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.42%，较上年同期下降4.23个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-6210.12万元，同比增加1.49亿元；筹资活动现金流净额-1.83亿元，同比减少1.77亿元；投资活动现金流净额-5.65亿元，上年同期为-3878.13万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少77.03%，占公司总资产比重下降6.32个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加6.16%，占公司总资产比重上升2.36个百分点；存货较上年末增加15.97%，占公司总资产比重上升2.3个百分点；递延所得税资产较上年末增加19.48%，占公司总资产比重上升0.59个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加215.02%，占公司总资产比重上升7.87个百分点；长期借款较上年末减少57.12%，占公司总资产比重下降6.78个百分点；合同负债较上年末增加257.47%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；短期借款较上年末增加4.61%，占公司总资产比重上升0.81个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为17.26亿元，占净资产的22.35%，较上年末增加2.38亿元。其中，存货跌价准备为1.31亿元，计提比例为7.05%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.89，速动比率为1.41。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为黑龙江创达集团有限公司，占比50.044%。在具体持股比例上，李卓、黑龙江创达集团有限公司-2023年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券(第二期)质押专户持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，珍宝岛49.51%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东黑龙江创达集团有限公司质押4.62亿股公司股份，占其全部持股的98.01%。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。