中证智能财讯三星新材（603578）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入7.96亿元，同比增长48.31%；归母净利润亏损3023.2万元，上年同期盈利5648.9万元；扣非净利润亏损3213.29万元，上年同期盈利5575.43万元；经营活动产生的现金流量净额为2.3亿元，同比增长502.81%；报告期内，三星新材基本每股收益为-0.17元，加权平均净资产收益率为-3.03%。
以8月27日收盘价计算，三星新材目前市盈率（TTM）约为-16.48倍，市净率（LF）约2.55倍，市销率（TTM）约1.97倍。
资料显示，公司主要从事低温储藏设备用玻璃门体业务、光伏玻璃业务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-3.03%，同比下降8.1个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.98%，较上年同期下降4.77个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.3亿元，同比增长502.81%；筹资活动现金流净额-1.17亿元，同比减少10.25亿元；投资活动现金流净额-9478.35万元，上年同期为-9.05亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加39.19%，占公司总资产比重上升4.06个百分点；固定资产较上年末减少2.54%，占公司总资产比重下降1.74个百分点；应收款项融资较上年末减少29.9%，占公司总资产比重下降0.7个百分点；其他流动资产较上年末减少35.83%，占公司总资产比重下降0.67个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期递延收益较上年末增加610.05%，占公司总资产比重上升4.06个百分点；长期应付款合计较上年末减少4.46%，占公司总资产比重下降1.9个百分点；长期借款较上年末减少4.29%，占公司总资产比重下降0.61个百分点；应付职工薪酬较上年末减少37.8%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.23亿元，占净资产的22.64%，较上年末增加254.11万元。其中，存货跌价准备为8450.85万元，计提比例为27.45%。
2025年上半年，公司流动比率为1.06，速动比率为0.9。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为金艳，取代了一季度末的孔令波。在具体持股比例上，李海静、第一期员工持股计划、汪燕、卢立科持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 杨敏 | 4205.4 | 23.31709 | 不变 |
| 杨阿永 | 3452.25 | 19.141193 | 不变 |
| 金玺泰有限公司 | 2552.55 | 14.152761 | 不变 |
| 李海静 | 429.62 | 2.382071 | -1.192 |
| 第一期员工持股计划 | 392.76 | 2.177696 | -0.417 |
| 刘懂 | 341.42 | 1.893013 | 不变 |
| 汪燕 | 150.62 | 0.835138 | -0.285 |
| 蓝青松 | 101.96 | 0.565295 | 不变 |
| 金艳 | 82.21 | 0.455818 | 新进 |
| 卢立科 | 75.88 | 0.420738 | -0.153 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，三星新材17.5%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东杨敏质押2351万股公司股份，占其全部持股的55.9%；第二大股东杨阿永质押804.7万股公司股份，占其全部持股的23.31%。
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
