中证智能财讯口子窖（603589）8月20日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入25.31亿元，同比下降20.07%；归母净利润7.15亿元，同比下降24.63%；扣非净利润6.98亿元，同比下降24.90%；经营活动产生的现金流量净额为-3.83亿元，上年同期为392.58万元；报告期内，口子窖基本每股收益为1.2元，加权平均净资产收益率为6.66%。
以8月19日收盘价计算，口子窖目前市盈率（TTM）约为14.73倍，市净率（LF）约2.01倍，市销率（TTM）约3.89倍。
资料显示，公司自设立以来一直从事白酒的生产和销售。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为6.66%，同比下降2.77个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为6.6%，较上年同期下降3.07个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.83亿元，同比减少3.87亿元；筹资活动现金流净额-6612.92万元，同比减少4893.86万元；投资活动现金流净额1.35亿元，上年同期为4.04亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末增加5.21%，占公司总资产比重上升3.05个百分点；货币资金较上年末减少16.82%，占公司总资产比重下降2.16个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少87.84%，占公司总资产比重下降1.68个百分点；固定资产较上年末增加3.18%，占公司总资产比重上升1.16个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加74.74%，占公司总资产比重上升5.23个百分点；应交税费较上年末减少68.14%，占公司总资产比重下降2.47个百分点；合同负债较上年末减少46.74%，占公司总资产比重下降1.88个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少21.57%，占公司总资产比重下降1.22个百分点。
从应收账款账龄结构来看，截至2025年6月30日，公司账龄在1年以内的应收账款余额为0.24亿元，较上年末增长895万元，占应收账款总额比例为90.13%，较上年末上升5.28个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为61.59亿元，占净资产的58.97%，较上年末增加3.05亿元。其中，存货跌价准备为2619.43万元，计提比例为0.42%。
2025年上半年，公司流动比率为2.97，速动比率为0.74。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为徐进，占比19.345%。在具体持股比例上，招商中证白酒指数分级证券投资基金持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 徐进 | 11606.86 | 19.34476 | 不变 |
| 刘安省 | 6347.35 | 10.578921 | 不变 |
| 招商中证白酒指数分级证券投资基金 | 2962.16 | 4.936932 | 0.637 |
| 黄绍刚 | 1241.17 | 2.068624 | 不变 |
| 范博 | 1096.55 | 1.827579 | 不变 |
| 朱成寅 | 1055.52 | 1.7592 | 不变 |
| 徐钦祥 | 997.63 | 1.662722 | 不变 |
| 周图亮 | 997.63 | 1.662722 | 不变 |
| 段炼 | 954.1 | 1.590169 | 不变 |
| 孙朋东 | 945.13 | 1.575222 | 不变 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
