推进收购四川迈科隆真空新材料有限公司（简称“迈科隆”）49%股权仅一个多月后，再升科技（603601.SH）便宣布终止这一收购计划。公司9月18日公告，在推进本次交易期间，因受客观因素影响，股权转让事宜一直未取得实质性进展，《股权购买协议》尚未生效。为切实维护公司及全体股东利益，经公司审慎评估并与交易各方友好协商，决定终止本次收购。

　　《经济参考报》记者注意到，根据协议约定，迈科隆实控人杨兴志持有的迈科隆全部股权（对应认缴出资额2142.86万元）被解除司法冻结，是协议生效的前提条件。不过，杨兴志作为被执行人有2条股权冻结信息，其所持迈科隆66.67%股权仍处于司法冻结状态。

　　对于终止收购的实际原因，9月18日，再升科技证券部相关人士在接受记者采访时表示，此次收购终止主要受客观因素影响，杨兴志持有的迈科隆股权理论上可以提前解冻。而对于接下来公司是否还会考虑继续收购迈科隆，该人士表示，长期来看，公司看好真空绝热板行业，希望可以打通产业链，并解决关联交易问题，但短期内时机不太合适。

　　终止收购迈科隆49%股权

　　公开资料显示，再升科技深耕超细纤维棉的研发、生产和应用，已实现全产业链一体化整合。公司是玻璃微纤维制造业单项冠军企业，并以超细纤维棉为主要原材料，结合PTFE、熔喷等其他材料和技术，成功布局多种产品，产品主要分为“干净空气材料”“高效节能材料”“无尘空调产品”三大类。

　　2025年8月1日，再升科技召开第五届董事会第二十三次会议，审议通过了《关于公司现金收购迈科隆49%股权暨关联交易的议案》，关联董事郭茂、郭思含已回避表决。董事会同意公司以自有资金23095.17万元，收购杨兴志持有的迈科隆49%股权，郭彦、重庆益源智企业管理咨询合伙企业（有限合伙）放弃优先购买权。

　　本次股权转让因迈科隆少数股东郭彦女士系再升科技控股股东、实际控制人郭茂的姐姐，因此本次交易完成后将形成“上市公司与关联人共同投资”之情形，构成《上海证券交易所股票上市规则》所规定的关联交易。

　　根据原定的收购方案，再升科技拟以自有资金收购迈科隆控股股东、实际控制人杨兴志持有的迈科隆49%股权，同时杨兴志将其持有的迈科隆剩余17.6668%股权所对应的表决权等股东权利（分红权、收益权、处分权除外）委托公司行使，公司取得迈科隆董事会控制权，迈科隆将成为公司的控股子公司并纳入合并报表范围。

　　经收益法评估，截至评估基准日2025年3月31日，迈科隆股东全部权益价值为47133万元，较账面净资产10563.69万元评估增值36569.31万元，增值率346.18%。

　　迈科隆是一家专注于研发、生产和销售真空绝热板的高新技术企业，其产品在家电及新能源汽车领域已形成成熟应用体系。杨兴志、郭彦、重庆益源智企业管理咨询合伙企业（有限合伙）分别持有标的公司66.6668%、22.2221%、11.1111%股权。

　　根据协议约定，杨兴志持有的目标公司全部股权（对应认缴出资额人民币2142.86万元)被解除司法冻结，是协议生效的前提条件。并约定2025年11月30日（含当日）仍未成就，交易协议将自始不再发生法律效力，各方互不承担法律责任。

　　天眼查显示，杨兴志作为被执行人，有2条股权冻结信息，其持有的迈科隆股权及其它投资权益遭司法冻结。其中一次冻结由江苏省苏州市中级人民法院执行，冻结的股权价值为2142.86万元。冻结期限为1095天，从2025年8月7日开始计算，至2028年8月6日结束。

图为：杨兴志股权冻结部分情况，来源：天眼查

　　上半年营收净利双双下滑

　　从再升科技自身的经营状况来看，公司今年上半年的业绩表现并不理想。财报显示，2025年上半年，再升科技实现营业收入6.58亿元，同比减少12.29%；归母净利润为6028.78万元，同比减少20.84%。

　　再升科技称，从公司主营产品收入构成来看，干净空气材料受市场需求波动影响，收入同比下降18.15%；高效节能材料收入同比下降14.95%，主要因VIP板材收入有所减少，但AGM隔板收入同比增速较快；公司通过不断拓展新市场、新应用，积极创新研发新产品，无尘空调产品收入较上年同期增长42.59%。

　　值得关注的是，再升科技与迈科隆之间存在密切的业务往来关系，关联交易金额较大。2025年上半年，再升科技向迈科隆销售金额1.01亿元。2024年，公司向迈科隆销售商品、加工费等金额为2.21亿元，同时，公司向迈科隆采购商品的金额为1.08亿元。

　　对于本次收购终止对公司的影响，再升科技在公告中表示，本次终止收购股权暨关联交易事项不会对公司的发展战略、生产经营等方面产生实质性影响，本次股权购买尚未通过公司股东会审议，公司未支付股权转让款，故上述事项不会导致公司产生任何经济损失，不会对公司财务状况产生不利影响，不存在损害公司利益及中小投资者权益的情形。