中证智能财讯茶花股份（603615）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入3.74亿元，同比增长41.55%；归母净利润亏损366.61万元，上年同期亏损1267.91万元；扣非净利润亏损382.18万元，上年同期亏损1434.01万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.26亿元，上年同期为3958.89万元；报告期内，茶花股份基本每股收益为-0.02元，加权平均净资产收益率为-0.32%。

　　以8月22日收盘价计算，茶花股份目前市盈率（TTM）约为-211倍，市净率（LF）约5.3倍，市销率（TTM）约8.97倍。

　　资料显示，公司自成立以来，一直专注于以日用塑料制品为主的家居用品的研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.32%，同比上升0.76个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.68%，较上年同期上升0.97个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.26亿元，同比减少1.66亿元；筹资活动现金流净额6966.59万元，同比增加7347.94万元；投资活动现金流净额8274.14万元，上年同期为-4287.52万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少4.67%，占公司总资产比重下降5.37个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加105.72%，占公司总资产比重上升4.3个百分点；固定资产较上年末减少6.48%，占公司总资产比重下降3.31个百分点；预付款项较上年末增加1110.61%，占公司总资产比重上升2.52个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加34.45%，占公司总资产比重上升4.42个百分点；应交税费较上年末增加358.8%，占公司总资产比重上升1.24个百分点；应付职工薪酬较上年末减少26.73%，占公司总资产比重下降0.44个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少5.49%，占公司总资产比重下降0.36个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.65亿元，占净资产的14.55%，较上年末增加4139.92万元。其中，存货跌价准备为832.67万元，计提比例为4.8%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.46，速动比率为2.1。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为张杰、齐齐哈尔市中正房地产开发有限公司，取代了一季度末的中信证券股份有限公司、杨利红。在具体持股比例上，蒋洪兴持股有所上升，含金量配置六号私募证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，茶花股份15.06%股份处于质押状态。半年报显示，第二大股东深圳市达迈科技信息有限公司质押3642.37万股公司股份，占其全部持股的100%。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。