中证智能财讯泰禾智能（603656）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.49亿元，同比增长10.92%；归母净利润1057.7万元，同比增长61.24%；扣非净利润1136.7万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为1699.84万元，同比增长146.81%；报告期内，泰禾智能基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为0.82%。

　　以8月21日收盘价计算，泰禾智能目前市盈率（TTM）约为140.01倍，市净率（LF）约2.75倍，市销率（TTM）约6.07倍。

　　资料显示，公司是一家基于AI视觉识别的成套智能化装备和服务提供商。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.82%，同比上升0.31个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.48%，较上年同期上升0.29个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1699.84万元，同比增长146.81%；筹资活动现金流净额6048.78万元，同比增加1.07亿元；投资活动现金流净额4599.74万元，上年同期为1.37亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加69.87%，占公司总资产比重上升8.92个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少13.79%，占公司总资产比重下降6.59个百分点；货币资金较上年末增加47.96%，占公司总资产比重上升2.69个百分点；存货较上年末减少4.98%，占公司总资产比重下降2.5个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期应付款合计较上年末增加5606.9%，占公司总资产比重上升6.11个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加111.66%，占公司总资产比重上升5.53个百分点；短期借款占公司总资产的3.43%，上年末为0；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加649.17%，占公司总资产比重上升2.4个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.57亿元，占净资产的12.06%，较上年末减少820.6万元。其中，存货跌价准备为725.34万元，计提比例为4.43%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.04，速动比率为1.74。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，泰禾智能10.13%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东许大红质押1857.29万股公司股份，占其全部持股的43.75%。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。