中证智能财讯三祥新材（603663）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5.62亿元，同比下降7.35%；归母净利润4490.79万元，同比下降28.45%；扣非净利润4475.12万元，同比下降17.78%；经营活动产生的现金流量净额为448.35万元，上年同期为-3077.59万元；报告期内，三祥新材基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为3.39%。

　　以8月21日收盘价计算，三祥新材目前市盈率（TTM）约为195.76倍，市净率（LF）约8.33倍，市销率（TTM）约11.23倍。

　　资料显示，公司专注于新材料的研发、生产和销售。公司已形成“锆系、镁系、先进陶瓷系”三大业务板块，并持续延链拓展。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.39%，同比下降1.46个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.84%，较上年同期下降1.36个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为448.35万元，同比增加3525.94万元；筹资活动现金流净额-3083.33万元，同比减少1.37亿元；投资活动现金流净额184.54万元，上年同期为-5947.36万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加24.5%，占公司总资产比重上升3.46个百分点；固定资产较上年末减少4.05%，占公司总资产比重下降2.4个百分点；货币资金较上年末减少29.19%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；其他权益工具投资较上年末减少29.43%，占公司总资产比重下降0.68个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末减少22.35%，占公司总资产比重下降3.38个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加13.35%，占公司总资产比重上升1.37个百分点；应交税费较上年末增加191.27%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少33.39%，占公司总资产比重下降0.41个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.66亿元，占净资产的19.54%，较上年末减少752万元。其中，存货跌价准备为1537.61万元，计提比例为5.46%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.34，速动比率为0.91。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为黄圣强，取代了一季度末的花中富。在具体持股比例上，日本永翔贸易株式会社、宁德市汇阜投资有限公司、宁德市汇和投资有限公司、寿宁县汇祥投资有限公司、AGC工业陶瓷株式会社、夏鹏、尹均、香港中央结算有限公司、全国社保基金一一六组合持股有所上升。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。