公告日期：2026-03-27

证券代码：603682 证券简称：锦和商管

上海锦和商业经营管理（集团）股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2026-001

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 √业绩说明会

投资者关系活

□新闻发布会 □路演/反路演活动

动类别

□现场参加

□其他

参与单位名称

锦和商管 2025 年度业绩暨现金分红说明会的所有投资者

及人员姓名

时间 2026 年 3 月 27 日下午 14:00-15:00

地点 公司会议室

董事长、总经理：郁敏珺

上市公司接待 董事、副总经理、董事会秘书：WANG LI（王立）
人员姓名 独立董事：潘敏、陆凯薇、郭燕玲

财务总监：史钧

问题 1：公司披露的 2025 年年报显示主要财务数据均有所下降，
请问公司 2025 年度盈利情况如何，是否达到公司预期？

回答：尊敬的投资者，您好！公司聚焦城市更新领域，致力于城
市老旧物业的重新定位、设计改造、招商运营和服务提升。作为国内
投资者关系活 首家上市的轻资产存量资产运营商，经过十多年的发展，公司服务的动主要内容介 资产形态逐渐多元化，从最初的文创产业园区、办公楼，逐步覆盖社
绍 区商业、公寓等。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所
从事的业务属于租赁及商务服务业，具体隶属于城市更新领域商用物
业运营服务业。

截止 2025 年末，公司在管项目 67 个，在管面积约 132 万平方
米。应对外部环境的不确定性增加，公司积极盘整在管项目组合，聚
焦高效益项目，退出部分项目。

报告期内，公司实现营业收入 94,661.67 万元，同比下降 6.09%；
归属于上市公司股东的净利润-11,885.97 万元，同比下降 905.66%；经营活动产生的现金流量净额 64,542.60 万元，同比下降 11.38%。
尽管 2025 年内在管项目年末出租率较年初有所上升，公司与数
个业主协商取得实质性的租金减免和维系原租金水平，但是这些积极影响无法全部抵消部分项目租金单价下行及租户退租/新进切换过程中空置期所带来的负面影响，因此，2025 年经营业绩有所下降。具体而言，营业收入下降主要系本报告期公司积极盘整在管项目组合，聚焦高效益项目，在管项目规模下降所致。归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期减少，主要系商办市场整体需求承压、竞争加剧，市场租金下行，尽管公司采取以价换量策略，2025 年末较年初出租率略有上升，但边际租金成交单价下行，导致公司主营业务毛利率下滑，净利润进一步承压，故报告期内，公司对部分存在减值迹象的资产及商誉计提资产减值准备；同时，以预期信用损失为基础，对应收账款、其他应收款等进行减值测试并计提信用减值准备。经营活动产生的现金流量净额有所下降，主要系受宏观经济情况及行业周期性影响，公司聚焦高效益项目，退出部分项目，积极维护存量租户，各项目收缴率均稳定，个别爬坡期项目制定了更为灵活的政策；部分受托运营项目应收服务费及其他款项的付款账期拉长。谢谢！

问题 2：公司 2025 年末合并资产负债表显示未分配利润为负，
此次拟实施 2025 年利润分配是否符合规则要求？

回答：尊敬的投资者，您好！公司自 2020 年 4 月登陆上交所主
板以来，公司现金分红累计近 8 亿元（不含本次年度利润分配）。此次半年报，公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，
向公司全体股东每 10 股派发现金红利 2.20 元（含税）。截至 2025
年 6 月 30 日，公司总股本 472,500,000.00 股，以此……
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