中证智能财讯海程邦达（603836）1月23日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润2400万元至3000万元，同比下降63.63%-70.9%；扣非净利润预计1100万元-1600万元，同比下降82%-87.62%。以1月23日收盘价计算，海程邦达目前市盈率（TTM）约为99.95倍-124.94倍，市净率（LF）约1.69倍，市销率（TTM）约0.33倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司从事综合性现代物流服务业，主要以各类进出口贸易参与主体为服务对象，为其规划、设计并提供专精于跨境环节的标准化物流服务产品与定制化供应链解决方案。

　　据公告，公司业绩变动原因为， 1、2025年度，受国际空运价格低位运行以及全球贸易政策变化导致空运需求下降的双重不利影响，公司空运包机包板业务出现较大亏损，从而拖累公司空运业务整体由2024年盈利转为2025年亏损。为此，公司及时做出业务调整，带动公司空运业务在2025年四季度逐步企稳回升。

　　2、2025年度，为应对复杂经营环境并有效控制经营风险，公司主动对客户结构进行优化并持续加强应收账款的跟踪管理，同时结合信用政策和回款风险，相应增加应收款项的信用减值准备计提金额。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。