中证智能财讯龙蟠科技（603906）8月21日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入36.22亿元，同比增长1.49%；归母净利润亏损8515.34万元，上年同期亏损2.22亿元；扣非净利润亏损1.32亿元，上年同期亏损2.96亿元；经营活动产生的现金流量净额为606.81万元，同比下降90.32%；报告期内，龙蟠科技基本每股收益为-0.13元，加权平均净资产收益率为-2.81%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为4660.15万元，其中计入当期损益的政府补助为6750.45万元。

　　以8月20日收盘价计算，龙蟠科技目前市盈率（TTM）约为-20.79倍，市净率（LF）约3.34倍，市销率（TTM）约1.34倍。

　　资料显示，公司主要从事磷酸铁锂正极材料和车用环保精细化学品的研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.81%，同比上升3.91个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.1%，较上年同期上升0.69个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为606.81万元，同比下降90.32%；筹资活动现金流净额18.46亿元，同比增加13.96亿元；投资活动现金流净额-16.95亿元，上年同期为-11.87亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末增加211.42%，占公司总资产比重上升5.67个百分点；应收款项融资较上年末增加199.11%，占公司总资产比重上升3.13个百分点；固定资产较上年末增加2.83%，占公司总资产比重下降2.79个百分点；在建工程合计较上年末减少48.78%，占公司总资产比重下降2.3个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融负债合计占公司总资产的8.02%，上年末为0；应付票据及应付账款较上年末减少9.13%，占公司总资产比重下降2.11个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加1.86%，占公司总资产比重下降1.33个百分点；租赁负债较上年末减少1.78%，占公司总资产比重下降0.58个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为13.28亿元，占净资产的42.82%，较上年末减少6430.74万元。其中，存货跌价准备为1.16亿元，计提比例为8.02%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.88，速动比率为0.75。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为UBS AG，取代了一季度末的建投嘉驰(上海)投资有限公司。在具体持股比例上，HKSCC NOMINEES LIMITED持股有所上升，石俊峰、朱香兰、成都丝路重组股权投资基金管理有限公司-成都振兴嘉业贰号股权投资中心(有限合伙)、香港中央结算有限公司、迎水日新9号私募证券投资基金、迎水日新8号私募证券投资基金、轻盐智选13号私募证券投资基金、南京贝利创业投资中心(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。