公告日期：2026-04-29

证券代码：603920 证券简称：世运电路
广东世运电路科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

投资者关 □特定对象调研 □分析师会议□媒体采访 业绩说明会

系活动类 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他

别
参与单位 富安达基金、国泰投信、嘉实基金、摩根士丹利基金、鹏扬基金、太平基金、 名称与人 天弘基金、长盛基金、UBS、东证融汇资管、国盛证券、国信证券、国元证券、
数 华升投资、华西银峰投资、南京证券、平安证券、申万宏源、太平洋证券、
西部证券、兴业证券、银河证券、中泰证券、中信建投、中信证券、巴富罗
（海南）私募、灯湖高新私募、非马投资、高毅资产、高竹基金、歌汝私募、
格雷资产、耕霁资产、海晟私募、瀚亚投资、浩成资产管理、鹤欧投资、恒
昇基金、惠正投资、火神投资、火眼资本、吉翱私募基金、健顺投资、玖歌
投资、玖鹏资产、君牛基金、君牛私募、珞瑜私募、民沣证券、普行资产、
乾瞻资产、勤律资产、天惠投资、天季私募、途灵资管、闻天投资、禧悦投
资、赢舟资管、优美利投资管理、长白山私募、正谊资本、正圆私募、中厚
资本、Eastspring Investments、东坤资产、二进制资管、华夏久盈资管、
人保资产、太平资产、长城财富、中银资管、湖北金服、汇正财顾、金证、
陆家嘴信托、兴银理财、长江养老、中科院、汇添富基金、长城基金、中航
基金、和谐健康保险、爱建证券、财通证券、东北证券、华福证券、山西证
券、天风证券、百年保险资管、和谐健康保险、建信理财等 90 家机构

时间 2026 年 4 月 23 日 15:30—16:30

地点 腾讯会议

上市公司 创始人、总经理：佘英杰先生
接待人员 董事、副总经理：王鹏先生
姓名

董事、财务总监：蒋毅先生

董事会秘书：尹嘉亮先生

（一）公司对经营情况进行介绍

投资者关 1.上半年经营业绩情况

系活动主

要内容介 2025 年，公司总营收达 55.77 亿元，同比增长 11.05%；归属母公司净利
绍 润为 6.84 亿元，同比增长 1.37%，创历史新高；经营性现金流净额达 9.2 亿
元；毛利率 21.14%，净利率 12.26%，受原材料与汇率短期扰动小幅下滑，仍
处于历史较高水平。2025 年四季度净利润同比下滑，主要受原材料涨价、人民币兑美元升值汇兑影响、投资收益回撤及年度减值综合影响。

市场拓展方面，2025 年公司通过 OEM 方式进入英伟达、AMD、Google 供
应服务器高速连接器；车载业务通过多家国际 Tier1 认证；国内与头部主机厂及科技企业深度协同。新兴领域布局方面，在人形机器人、AI 电源等产品领域推进项目定点和转量产准备。

2.嵌入式 PCB 封装技术工艺原理及性能

埋嵌工艺，将功率芯片直接嵌入 PCB 板内部，彻底打破了 PCB、半导体
与封装三大领域的传统物理边界与技术壁垒，推动跨领域的深度融合与协同创新。推动 PCB 产业实现战略转型，从传统单一的“电路承载层”，全面向更高维度、更高价值的系统集成与封装一体化方向演进，定义行业的新未
来。与传统的功率模块进行对比，在结构集成度、散热路径和电气连接三个关键维度上，埋嵌式 PCB 方案都展现了核心优势。它实现了更高的集成度、更短的散热路径和更低的寄生参数，从而在根本上提升了终端产品的性能表现。

3.产能布局与新基地规划

公司现有硬板产能集中于江门鹤山总部，新建产能规划分布于泰国及江门两地。泰国先进制程产业园，2026 年 Q1 进入试生产，后续将加快泰国产能的爬坡速度。国内“芯创智载”项目，项目正处于主体工程建设阶段，目前已在现有厂区建成芯片内嵌式 PCB 中试线，以满足客户小批量需求，持续验证产品可靠性。公司于 2025 年建设年产 300 万平方米线路板项目（二期），预计在 2026 年中逐步投产，将为公司提供稳定的产能增长。

4.未……
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