公告日期：2025-10-27

证券代码：605007 证券简称：五洲特纸
债券代码：111002 债券简称：特纸转债
五洲特种纸业集团股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025102501

 特定对象调研  分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动

类别 现场参观  电话会议

□其他（请文字说明其他活动内容）

（排名不分先后）

信达证券、国投瑞银基金、国海证券、东北证券、浙商证券、
华福证券、上海景林资管、恒越基金、鑫元基金、东方基金、
参与单位名称

华夏久盈资管、中信证券资管、兴全基金、睿郡投资、西部利
得、国华兴益、国泰基金、信泰人寿、前海联合、中信自营、
红土创新、汇安基金、农银汇理

会议时间 2025 年 10 月 25 日

会议地点 电话会议

上市公司接待人

董事会秘书：张海峡先生

员姓名

2025 年三季度经营情况：

产量与销量：三季度完成机制纸产量 57.4 万吨，销量

59.8 万吨，产销比超过 100%；销量环比二季度的 53.8 万吨增
长约 6 万吨。

销量增长来源：主要来自湖北基地新产线的工业包装纸，
三季度湖北基地工业包装纸销量 31.3 万吨，环比二季度的

26.5 万吨增长约 5 万吨；其他的白纸类产品销量增减略有变
化。

收入与利润：Q3 主营业务收入 22.8 亿元，环比增长 1.5
亿元；总规模净利润约 5900 万元，环比二季度增长约 300 万
元，整体稳中略涨。

各产品价格&毛利率变化：

食品包装纸：销售均价环比稳定，受益于用浆成本（针叶
投资者关系活动 &阔叶）下降，毛利率提升。

主要内容介绍 格拉辛纸：H1 比较坚挺。Q3 由于成本下降幅度小于售价
下降幅度，毛利率有所下降。

数码转印纸：销售价格 Q3 环比反弹 400 元/吨左右，毛利
率提升。

工业配套纸：因衢州基地新增工业配套纸产品，毛利率从
二季度的 10%提升到三季度的 17%。

文化纸：售价和成本基本下降幅度一致，毛利率维持原本
水平。

工业包装纸：受废纸原材料价格上涨带动产品出厂价格上
涨，毛利率与二季度基本稳定，维持在 7%左右。

全年销量预期：预计全年销量能够达到 220 万吨左右，若
10 月投产的湖北基地两条白纸特种纸产线能在四季度快速爬
坡消缺，销量预计会有所增加。

四季度产品价格预测：部分产品稳中略有上涨。

纸浆价格判断：四季度针叶浆和阔叶浆现货价格僵持难涨
难跌，后市主要看纸厂销售和利润情况。

新增产能贡献：湖北基地两条白纸特种纸产线于 10 月投
产，若四季度能快速爬坡消缺，将贡献一部分产销量及利润。
1、在纸浆价格 500 美金左右的水平下，中国造纸企业快
速扩张纸浆产能，未来纸浆产能的优势及盈利是否值得大规模投资？……
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