深圳商报·读创客户端记者穆砚

　　12月5日晚间，山东百龙创园生物科技股份有限公司（以下简称“百龙创园”或“公司”）发布向不特定对象发行可转换公司债券预案。公告称，拟向不特定对象发行总额不超过7.48亿元的可转换公司债券，募资将重点投向泰国大健康新食品原料智慧工厂及功能糖干燥扩产项目。此次募资是公司应对中美贸易摩擦、深化国际化布局的关键举措——泰国基地不仅能借助低成本原料与关税优势提升盈利空间，更能有效规避贸易壁垒。

　　公告披露，本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额为不超过人民币7.48亿元（含本数），募集资金在扣除相关发行费用后拟全部投资于以下项目：泰国大健康新食品原料智慧工厂项目及功能糖干燥扩产与综合提升项目。其中泰国大健康新食品原料智慧工厂项目总投资9.1亿元，拟利用募集资金金额5.6亿元；功能糖干燥扩产与综合提升项目总投资2.1亿元，拟利用募集资金金额1.87亿元。

　　在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。募集资金到位之前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金或其他融资方式解决。

　　在同日公告的《山东百龙创园生物科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告》中，百龙创园称，目前美国作为公司最重要的海外市场仍然对部分产品加征高额关税，对公司造成了一定的产品价格压力及市场准入障碍，未来亦存在两国贸易摩擦加剧的风险，而泰国智慧工厂相关产品出口至美国关税较低，且不受中美贸易摩擦影响。因此，公司在泰国布局建设生产基地，一方面能够享有关税及其他税收优惠，提升公司产品在国际市场的价格优势及利润空间；另一方面，能够帮助公司有效规避未来潜在的贸易摩擦风险，以更加灵活的产能规划应对世界政治经济形势变化，增强公司对全球贸易环境变化的适应能力及抗风险能力。未来，公司亦可以泰国智慧工厂为支点，利用其区位优势，加强美国、欧洲、东南亚等国际市场开发力度，保障产品稳定供应，持续提升海外客户服务能力。本项目建设有助于公司积极践行国际化战略，布局“一带一路”地区产能，有效规避潜在贸易风险，提升国际竞争力，具有必要性。

　　公司主要原材料为蔗糖、淀粉及淀粉深加工产品，泰国智慧工厂周边木薯淀粉、有机淀粉供应充足且价格低廉，价格折合人民币较国内低15%-20%左右；其它糖质原料当地价格仅为国内的70%左右。因此在泰国新建生产基地具备较为明显的原材料成本优势，能够显著降低生产成本，进而提升公司盈利水平。同时，公司所使用的木薯淀粉和有机原材料多数进口自东南亚地区，本项目建成后可有效降低原料物流成本及物流风险，保障公司供应链的稳定运行，提高生产连续性与产品质量一致性。本项目建设有助于降低公司生产成本、提高生产效率，保障供应链稳定性，进一步提升公司盈利水平，具有必要性。

　　此外，本项目建设有助于公司突破现有产能瓶颈，优化产能结构，打开进一步增长空间；公司建设泰国智慧工厂提前布局先进产能，能够紧抓市场发展机遇，进一步抢占国际市场份额，具有必要性。

　　公告表示，公司具有先进的生产设备和领先的生产工艺，能够为项目实施奠定坚实基础；公司持续对业内前瞻性和关键性技术进行研究，已掌握与本项目主要产品相关的多项核心技术，形成了突出的竞争优势，能够为本项目实施提供有力的技术支持；旺盛的市场需求、丰富的客户资源、良好的品牌形象将为本项目建成后产能消化提供保障，项目实施具有可行性。

　　公告提示，本次可转债发行完成后，短期内公司的总资产、负债规模将有所提升。在可转债存续期内，公司需按照预先约定的票面利率对未转股的可转债支付利息，而本次可转债募集资金拟投资项目建成后将逐渐为公司带来经济效益，正常情况下公司可转债募集资金运用带来的盈利增长将超过可转债需支付的债券利息，公司营业收入规模及利润水平将随着募投项目的实施有所增加。此外，公司本次发行可转债后即期回报存在被摊薄的风险。

　　业绩方面，百龙创园10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入9.69亿元，同比增长18.10%；归母净利润2.65亿元，同比增长44.93%；扣非净利润2.6亿元，同比增长50.41%；经营活动产生的现金流量净额为2.26亿元，同比增长35.73%；报告期内，百龙创园基本每股收益为0.63元，加权平均净资产收益率为14.61%。