公告日期：2025-11-13

中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2025】538 号
中证鹏元关于关注明新旭腾新材料股份有限公司

三季度亏损事项的公告

中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对明新旭腾新材料股份有限公司（以下简称“明新旭腾”或“公司”，股票代码：605068.SH）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。

债券简称 上一次评级时间 上一次评级结果

主体等级 债项等级 评级展望

明新转债 2025.06.24 AA- AA- 稳定

根据公司公告的《明新旭腾新材料股份有限公司 2025 年第三季
度报告》，2025 年 1-9 月，公司实现营业收入 10.44 亿元，同比上
升 34.21%；归属于上市公司股东的净利润亏损 0.40 亿元，同比下滑426.80%，同期经营活动产生的现金净流入 0.94 亿元。截至 2025 年
9 月末，公司总资产规模 37.87 亿元，所有者权益 16.48 亿元，资产
负债率为 56.49%。

公司虽营业收入增长但毛利率下降，且扣非净利润大幅下滑，同比由盈转亏。公司牛皮革和非牛皮革产品面临成本与定价双重压力。此外，公司新投放的产品仍处于产能爬坡阶段，固定资产折旧费用亦对整体盈利水平形成一定压力，且资产减值进一步削弱了公司营业利润。需持续关注公司成本控制和盈利转化能力。

此外，中证鹏元亦关注到，公司积极开拓市场，2025 年 1-9 月
营业收入同比上升 34.21%；同时，公司通过优化客户及供应商信用管理、推进控本降费等举措改善现金流收支，促使经营活动现金流表
现同比有所好转，2025 年 1-9 月经营活动现金流净额达 9,360.56 万
元（2024 年同期为-5,980.48 万元）。

综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为AA-，评级展望维持为 AA-，“明新转债”信用等级维持为 AA-，评级结果
有效期为 2025 年 11 月 12 日至“明新转债”存续期。同时中证鹏元
将密切关注汽车行业竞争格局变化和公司经营情况，并持续跟踪以上事项对公司主体信用等级、评级展望以及“明新转债”信用等级可能产生的影响。

特此公告。

中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二五年十一月十二日
附表 本次评级模型打分表及结果

评分要素 指标 评分等级 评分要素 指标 评分等级

宏观环境 4/5 初步财务状况 5/9
业务状况 行业&经营风险状况 4/7 财务状况 杠杆状况 6/9
行业风险状况 3/5 盈利状况 弱
经营状况 4/7 流动性状况 6/7
业务状况评估结果 4/7 财务状况评估结果 6/9
ESG 因素 0
调整因素 重大特殊事项 0
补充调整 1
个体信用状况 aa-
外部特殊支持 ……
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