公告日期：2026-03-11

上海起帆电缆股份有限公司

关于开展期货套期保值业务的可行性分析报告

上海起帆电缆股份有限公司（以下简称“公司”）于 2026 年 3 月 10 日召开
了第四届董事会第七次会议，审议通过了《关于开展期货套期保值业务的议案》，同意公司根据《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规及公司《套期保值业务管理办法》的规定开展期货套期保值业务。相关内容详见公司于 2026 年3 月11 日于上海证券交易所官网披露的《关于开展期货套期保值业务的公告》（公告编号：2026-010）。

一、期货套期保值业务概况

1、交易目的

公司主营的电线电缆产品生产制造中原材料占成本比重较大，铜、铝、橡胶等是公司电线电缆产品生产所需的主要原材料。根据公司实际的生产经营情况，为避免原材料价格波动带来的不确定性影响，公司拟开展期货套期保值业务以适当减少因原材料价格波动而造成的产品成本波动，保证公司主要产品成本水平的相对稳定，进而维护公司正常的生产经营利润。

2、交易金额

公司基于经营计划拟投入期货套期保值业务的保证金总额不超过人民币2.60 亿元，上述金额在有效期限内可滚动使用。最高额度是指期限内任一时点的保证金余额。

3、资金来源

公司将使用自有资金开展期货套期保值业务，不涉及募集资金。

4、交易方式

交易品种为境内期货交易所挂牌交易的交易品种，且限于与公司生产经营所需主要原材料相关的期货品种，如铜、铝、橡胶等。交易场所为经中国证监会批准设立、具有相应业务资质，并能满足公司套期保值业务需求的境内合法期货交
易场所。

5、交易期限

自公司董事会审议通过之日起一年内有效。

二、公司开展期货套期保值业务的必要性

公司的主营业务为电线电缆的生产、研发、销售，鉴于铜、铝、橡胶等主要原材料占公司产品成本比重较大，若铜、铝、橡胶等原材料价格出现较大波动，将对公司经营业绩产生较大影响。公司开展商品期货套期保值业务，可合理规避铜、铝、橡胶等主要原材料价格波动风险，锁定公司产品成本，有效地防范原材料价格变动带来的市场风险，降低原材料价格波动对公司正常经营的影响，增强公司业绩的稳定性，符合公司稳健经营的要求。

三、公司开展期货套期保值业务的可行性

为充分利用期货市场功能，有效控制原料价格波动风险，增强公司抗风险能力，合理规避原料价格波动给经营带来的不利影响，提升企业经营水平，保障企业健康持续运行，公司拟开展期货套期保值业务。公司已制定了《期货套期保值业务管理办法》，建立健全了组织结构、业务流程、报告制度、风险管理等措施。公司设立套期保值领导小组，作为管理公司期货套期保值业务的决策机构，并按照公司已建立的《期货套期保值业务管理办法》相关规定及流程进行操作。

公司满足《企业会计准则》规定的运用套期保值方法的相关条件。公司将严格按照公司内部控制制度的有关规定及相关法律法规的要求，落实风险防范措施，审慎操作，且具有与拟开展套期保值业务交易保证金相匹配的自有资金。

综上所述，公司开展期货套期保值业务是切实可行的。

四、期货套期保值的风险分析

公司开展套期保值业务不以逐利为目的，主要为有效规避原材料市场价格剧烈波动对公司经营带来的影响，但同时也会存在一定的风险，具体如下：

1、市场风险：期货行情变动较大，可能产生价格波动风险，造成期货交易的损失。

2、流动性风险：套期保值策略的实施存在流动性风险，如果内部执行成本很高或者期货市场流动性差，套期保值策略难以执行，将形成敞口暴露在市场风险之下。

3、操作风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会造成操作不当或操作失败的可能，从而带来相应风险。

4、技术风险：由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。

5、政策风险：由于国家法律、法规、政策变化以及期货交易所交易规则的修改和紧急措施的出台等原因，从而导致期货市场发生剧烈变动或无法交易的风险。

五、风险控制措施

1、严格执行有关法律法规及公司《期货套期保值业务管理制度》相关规定，并在董事会审议通过的审批权限内办理公司期货套期保值业务。

2、遵循锁定原材料价格风险、套期保值原则，且只针对公司业务相关的原材料期货产品进行操作，不做投机性、套利性期货交易操作。

3、合理设置公司期货业务组织机构，建立岗位责任制，明确各相关部门和岗位的职责权限。严格执行指令下达、交易软件操作、……
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