中证智能财讯恒盛能源（605580）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入4.63亿元，同比增长17.22%；归母净利润6876.13万元，同比增长32.72%；扣非净利润5249.87万元，同比增长8.27%；经营活动产生的现金流量净额为1.29亿元，同比增长137.17%；报告期内，恒盛能源基本每股收益为0.25元，加权平均净资产收益率为5.86%。

　　以8月26日收盘价计算，恒盛能源目前市盈率（TTM）约为35.92倍，市净率（LF）约5.88倍，市销率（TTM）约6.25倍。

　　资料显示，公司属电力、热力生产和供应业，主要经营活动为蒸汽、热水的生产和供应、热力发电。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为5.86%，同比上升0.2个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.88%，较上年同期上升0.54个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.29亿元，同比增长137.17%；筹资活动现金流净额-2604.57万元，同比减少144.44万元；投资活动现金流净额-1.18亿元，上年同期为-7629.83万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加70.54%，占公司总资产比重上升7.28个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少7.02%，占公司总资产比重下降4.23个百分点；在建工程合计较上年末增加5.74%，占公司总资产比重下降3.85个百分点；无形资产较上年末增加166.76%，占公司总资产比重上升3.18个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加554.9%，占公司总资产比重上升11.11个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加175.25%，占公司总资产比重上升3.87个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加371.38%，占公司总资产比重上升3.04个百分点；长期递延收益较上年末增加12.95%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.14亿元，占净资产的12.14%，较上年末增加3338.59万元。其中，存货跌价准备为191.06万元，计提比例为1.65%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.71，速动比率为0.54。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为雷弈、章志坚、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.，取代了一季度末的广莲金晖五号私募证券投资基金、黄惠萱、钱蓉芳、UBS AG。在具体持股比例上，杭州冲和投资管理合伙企业(有限合伙)-冲和私募投资基金稳健1号持股有所上升。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。