公告日期：2025-07-03

证券代码：688018 证券简称：乐鑫科技
关于

乐鑫信息科技（上海）股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函
之

回复报告

保荐人（主承销商）

广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
二〇二五年七月

上海证券交易所：

贵所于 2025 年 5 月 9 日印发的《关于乐鑫信息科技（上海）股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2025〕49号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。乐鑫信息科技（上海）股份有限公司（以下简称“乐鑫科技”、“发行人”或“公司”）与中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“保荐人”）、天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”、“申报会计师”）等相关方对审核问询函所列示问题进行了逐项落实、核查。现就本次审核问询函提出的问题书面回复如下，请予审核。
如无特别说明，本审核问询函回复所使用的简称与募集说明书中的释义相同；以下回复中若出现各分项数值之和与总数尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

目录

问题 1.关于本次募投项目 ...... 3
问题 2.关于融资规模与效益测算 ...... 36
问题 3.关于经营情况 ...... 69
问题 4.关于其他 ...... 96

问题 1.关于本次募投项目

根据申报材料，（1）本次募投项目包括 Wi-Fi 7 路由器芯片研发及产业化
项目、Wi-Fi 7 智能终端芯片研发及产业化项目、基于 RISC-V 自研 IP 的 AI 端
侧芯片研发及产业化项目、上海研发中心建设项目及补充流动资金，上海研发中心建设项目拟购置研发大楼用于扩充研发场地；（2）目前公司的 Wi-Fi 产品已
涵盖 Wi-Fi 4 和 Wi-Fi 6 技术，国内的 Wi-Fi 7 产品尚处于较为早期的阶段；（3）
公司的主要产品为物联网 Wi-Fi MCU 通信芯片及模组，主要包括 ESP32、ESP8266等系列的芯片及模组。

请发行人说明：（1）本次募投项目芯片产品与现有产品、前次募投项目产品在运用技术、应用领域、功能实现、客户群体等方面的区别和联系，结合行业发展趋势、市场需求和市场发展空间、公司经营规划等情况说明本次募投项目同
时进行 Wi-Fi 7 路由器芯片、Wi-Fi 7 智能终端芯片和 AI 端侧芯片研发及产业
化的主要考虑及必要性；（2）本次募投项目相关产品当前研发进展及后续安排、技术及人员储备情况，是否涉及新产品、新技术，募集资金是否符合投向主业相关要求，实施本次募投项目的可行性，是否存在重大不确定性；（3）拟购置的研发大楼内部结构、功能规划及相关设施的具体用途情况，并结合公司现有人均研发面积、经管发展规划、同行业可比公司等情况，说明拟使用募集资金购置研发大楼的必要性及紧迫性，募集资金是否符合投向科技创新领域相关要求；（4）结合本次募投产品产业化和商业化进度安排、现有市场竞争格局、下游市场需求、公司竞争优劣势、客户储备、意向及潜在订单等情况，说明本次募投产品产能规划的合理性及产能消化措施。请保荐机构对上述事项进行核查并发表明确意见。
回复：

一、本次募投项目芯片产品与现有产品、前次募投项目产品在运用技术、应用领域、功能实现客户群体等方面的区别和联系，结合行业发展趋势、市场需求和市场发展空间、公司经营规划等情况说明本次募投项目同时进行 Wi-Fi 7路由器芯片、Wi-Fi 7 智能终端芯片和 AI 端侧芯片研发及产业化的主要考虑及必要性

公司作为一家采用 fabless 经营模式（无晶圆厂生产制造、仅从事集成电
设计环节，生产制造环节由晶圆制造及封装测试企业代工完成，因此，本次募集资金投向的研发及产业化项目，不涉及产能建设，经过最终的流片及试产验证后即可进入量产阶段，与思瑞浦、复旦微等其他 Fabless 芯片领域上市公司的募投项目设置及安排一致，公司本次募投项目安排符合行业惯例。

（一）本次募投项目芯片产品与现有产品的联系与区别

公司现有产品 AIoT 芯片及模组以“处理+连接”为方向。“连接”以无线
通信为核心，包括 Wi-Fi、蓝牙和 Thread、Zigbee 等技术；“处理”以 SoC 为核
心，包括 AI 计算等技术。

1、本次募投项目芯片产品与现有产品联系

公司目前产品已支持 Wi-Fi 6 技术，并于 202……
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