公告日期：2026-04-22

乐鑫科技 688018
乐鑫信息科技（上海）股份有限公司

投资者关系活动记录表

欢迎大家关注微信公众号“乐鑫董办”。目前此号已发布 200 余篇主题文章，从多维度展示乐鑫的风貌，包含了关于乐鑫文化、商业模式、产品情况、近期新闻、投资者交流纪要等信息。新朋友，建议在公众号的菜单栏里面选择“推荐必读”系列阅读，以便快捷了解乐鑫整体情况。

“乐鑫董办”微信公众号 微信视频号

投资者 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 □新闻发布
关系活 会 □路演活动 □现场参观 □其他

动类别

参与单 Central Asset Investments、Franklin Templeton、GAMA、KEYSTONE
位名称 INVESTORS 、Point72、TROWEPRICE、ZaabaCapital、财通证券、
淳厚基金、德邦基金、高观投资、高毅资产、光大保德信基金、国联
安基金、国联民生证券、国泰基金、国投瑞银、国信证券、华泰资管、
华兴证券、惠升基金、景顺长城基金、理成资产、泉果基金、上海证
券、申万菱信基金、泰康基金、泰康资产、天弘基金、鑫元基金、兴
全基金、兴业证券、兴银基金、易方达基金、永赢基金、长江资管、
招商基金、中庚基金、中欧基金、中泰证券、中邮证券

时间 2026 年 4 月 20 日、21 日

地点 “乐鑫董办”微信视频号直播、中国上海浦东新区御北路 235 弄 3 号楼
8 楼

公司接 董事、董事会秘书 王珏
待人员 证券事务代表 徐闻
姓名

投资者 交流的主要问题及答复：

关系活 1 公司介绍及财务分析

动主要 2026 年第一季度，公司整体经营延续了稳健增长态势，在宏观
内容介 环境仍存在一定不确定性的背景下，实现了收入与利润的双增长，
绍 并体现出较好的经营韧性。

从核心财务数据来看：

公司实现营业收入 6.48 亿元，同比增长 16.16%

归母净利润 1.36 亿元，同比增长 44.76%

扣非归母净利润 1.25 亿元，同比增长 39.88%

利润端增速显著高于收入，主要得益于毛利率的进一步改善。
1）收入与行业环境

报告期内，公司收入同比增长 16%，整体需求呈现温和复苏的
特征。

在当前宏观环境下，下游各应用领域景气度存在分化，部分行业仍处于去库存或需求修复阶段，因此收入增速相较过去高景气阶段有所放缓。但公司凭借广泛的应用覆盖与客户结构多元化，整体收入仍保持稳健增长。

2）毛利率与产品结构

本期公司综合毛利率同比提升 5.14 个百分点，保持较好毛利率
的主要原因系：

行业从“连接驱动”向“功能驱动”升级，因此公司产品在定价
上不必陷入价格内卷。

公司产品在开发平台属性上的差异化价值增强

3）费用与投入节奏

报告期内，公司费用端增长较快：研发费用同比增长 22.42%；
销售费用同比增长 36.00%。费用增速阶段性高于收入增速，主要源于公司在新产品周期与新市场拓展阶段的前置投入：

产品矩阵持续扩展（低功耗、Wi-Fi 6E、处理器等）；

客户类型与应用场景快速拓宽；

加强销售、技术支持及生态体系建设；

尽管费用端增长较快，但由于毛利率提升，公司仍实现了正向经营杠杆，只是释放程度相对温和。

4）现金流与库存策略

本季度经营性现金流净流入约 342 万元，同比下降较多，低于
净利润水平。主要原因是公司在原材料价格存在上行预期的背景
下，采取了较为积极的备货策略：采购现金流同比增长 35%；存货规模有所提升，金额达到 7.4 亿元。

这一策略的核心目的是：锁定成本、提升供应链稳定性、保障客户交付能力。

因此，现金流与利润之间的阶段性错配，属于主动经营决策的结果。随着未来产业形势稳定……
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