中证智能财讯炬芯科技（688049）8月25日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入4.49亿元，同比增长60.12%；归母净利润9137.54万元，同比增长123.19%；扣非净利润8590.47万元，同比增长269.08%；经营活动产生的现金流量净额为1.41亿元，同比增长146.66%；报告期内，炬芯科技基本每股收益为0.53元，加权平均净资产收益率为4.76%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1元（含税）。

　　以8月22日收盘价计算，炬芯科技目前市盈率（TTM）约为63.64倍，市净率（LF）约5.21倍，市销率（TTM）约12.18倍。

　　资料显示，公司主营蓝牙音频SoC芯片系列、便携式音视频SoC芯片系列、端侧AI处理器芯片系列等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.76%，同比上升2.49个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.85%，较上年同期上升2.63个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.41亿元，同比增长146.66%；筹资活动现金流净额-3865.14万元，同比增加1754.25万元；投资活动现金流净额-2.65亿元，上年同期为2999.99万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少4.15%，占公司总资产比重下降1.29个百分点；存货较上年末减少4.48%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；其他流动资产较上年末增加208.06%，占公司总资产比重上升0.93个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加32.16%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加223.77%，占公司总资产比重上升2.63个百分点；短期借款较上年末减少36.2%，占公司总资产比重下降1.93个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加35.65%，占公司总资产比重上升1.16个百分点；合同负债较上年末减少55.83%，占公司总资产比重下降0.26个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.56亿元，占净资产的13.37%，较上年末减少1200.81万元。其中，存货跌价准备为324.26万元，计提比例为1.25%。

　　2025年上半年，公司流动比率为6.48，速动比率为5.65。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为珠海瑞昇投资合伙企业(有限合伙)，取代了一季度末的厦门炬佳微投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，泰信中小盘精选股票型证券投资基金、富国新兴产业股票型证券投资基金、信澳新能源产业股票型证券投资基金、珠海辰友投资合伙企业(有限合伙)、泰信鑫选灵活配置混合型证券投资基金、全国社保基金一一四组合、珠海炬焱投资合伙企业(有限合伙)、厦门炬上益投资合伙企业(有限合伙)、厦门炬上吉投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。