南方财经8月29日电，德林海（688069.SH）2025年半年度报告显示，公司营收大幅下滑至1.08亿元，同比减少47.35%；净利润亏损309万元，同比下降112.49%。这一业绩下滑主要源于部分大额订单尚未完成验收，包括通海县杞麓湖蓝藻水华原位防控项目（待验收金额7082.52万元）和新沂市骆马湖蓝藻防控工程（待验收金额4250.03万元），导致收入确认延迟。尽管新增订单达4.02亿元，累计在手订单约5.27亿元，但项目转化率不足拖累了短期表现。

　　期末存货激增至7719万元，同比增长368.98%，其中合同履约成本占比达97.6%，主要因项目前期投入增加，如云南异龙湖高压控藻试验等在建工程推进缓慢。同时，应收账款风险高企，7.38亿元应收账款中，三年以上账龄占比高达46.1%，包括4至5年账龄的1.99亿元，部分客户如江苏天亿建设工程有限公司已计提100%坏账准备，显示回款压力加大。公司近期收到江苏证监局警示，因2023年年报中未对信用风险显著变化的客户单独评估坏账，仍沿用账龄组合计提，导致信息披露不准确，时任财务负责人季乐华被追责。

　　公司募投项目也发生变更，将原计划投向“湖库富营养化监控预警建设”和“蓝藻处置研发中心建设”的募集资金，转向“湖泊生态医院项目”，涉及资金3.27亿元。变更原因为市场环境变化及公司战略转型至整体湖泊治理模式，新项目聚焦数字孪生技术和生态修复。