中证智能财讯晶华微（688130）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入7862.26万元，同比增长30.68%；归母净利润亏损2296.17万元，上年同期亏损327.94万元；扣非净利润亏损2992.92万元，上年同期亏损942.59万元；经营活动产生的现金流量净额为-2682.97万元，上年同期为-1922.74万元；报告期内，晶华微基本每股收益为-0.19元，加权平均净资产收益率为-1.82%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为696.74万元，其中委托他人投资或管理资产的损益为578.99万元，计入当期损益的政府补助为94.64万元。

　　以8月22日收盘价计算，晶华微目前市盈率（TTM）约为-105.75倍，市净率（LF）约2.53倍，市销率（TTM）约20.66倍。

　　资料显示，公司主营医疗健康SoC芯片、工业控制及仪表芯片、智能感知SoC芯片、电池管理芯片等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.82%，同比下降1.56个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-1.89%，较上年同期下降1.48个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-2682.97万元，同比减少760.23万元；筹资活动现金流净额903.05万元，同比增加1389.12万元；投资活动现金流净额-3.84亿元，上年同期为-2.04亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少60.7%，占公司总资产比重下降29.51个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加183.06%，占公司总资产比重上升24.8个百分点；其他流动资产较上年末增加18.76%，占公司总资产比重上升3.69个百分点；商誉较上年末没有变化，占公司总资产比重上升0.41个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少99.75%，占公司总资产比重下降2.11个百分点；应付职工薪酬较上年末减少70.2%，占公司总资产比重下降0.92个百分点；短期借款较上年末增加49.99%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少18.01%，占公司总资产比重下降0.17个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为6376.16万元，占净资产的5.08%，较上年末增加31.14万元。其中，存货跌价准备为1819.56万元，计提比例为22.2%。

　　2025年上半年，公司流动比率为10.21，速动比率为9.66。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为深圳芯邦科技股份有限公司、陈建高、华商上证科创板综合指数增强型证券投资基金，取代了一季度末的中芯聚源私募基金管理(天津)合伙企业(有限合伙)-聚源中小企业发展创业投资基金(绍兴)合伙企业(有限合伙)、唐焰、国泰君安君得鑫两年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，上海超越摩尔股权投资基金合伙企业(有限合伙)、富诚海富通晶华微员工参与科创板战略配售集合资产管理计划、吕汉泉、陶勍、刘杰溪、张健持股有所上升，石定钢持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。