今日导读
·财政部拟发行2025年记账式贴现（六十期）国债。本期国债为期限91天的贴现债。本期国债竞争性招标面值总额300亿元，进行甲类成员追加投标。
·9月23日，据市场监管总局网监司相关负责人介绍，《直播电商监督管理办法》近期将正式出台。
·截至9月23日，全市场科创板ETF数量已增至102只，合计规模接近2800亿元，其中今年以来新成立61只。
上证精选
·财政部拟发行2025年记账式贴现（六十期）国债。本期国债为期限91天的贴现债。本期国债竞争性招标面值总额300亿元，进行甲类成员追加投标。本期国债发行价格通过竞争性招标确定，以低于票面金额的价格贴现发行。本期国债自2025年9月25日开始计息，于2025年12月25日（节假日顺延）按面值偿还，9月29日起上市交易。
·9月23日，据市场监管总局网监司相关负责人介绍，《直播电商监督管理办法》近期将正式出台。《直播电商平台服务管理基本要求》《网络交易合规数据报送规范》两项国家标准已完成立项，正在加快推进起草制定。市场监管总局表示，将推进直播电商穿透式监管体系建设，加快推进直播电商监测系统建设，加强对高风险直播活动的重点监测。
·据中国汽车流通协会消息，2025年8月，重型卡车零售销量为6.76万辆，同比增长65.65%，环比增长3.89%。其中，牵引车销量为3.97万辆，同比增长83.19%，环比增长13.04%。2025年1至8月，重型卡车累计零售销量为49.17万辆，同比增长24.92%。其中，牵引车累计销量为26.73万辆，同比增长26.67%。
·国家发展改革委9月23日消息，自2025年9月9日以来，国际市场油价小幅波动，按现行国内成品油价格机制测算，9月23日的前10个工作日平均价格与9月9日前10个工作日平均价格相比，同时考虑9月9日未调价金额，累计调价金额每吨不足50元。根据相关规定，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。
·经济合作与发展组织23日发布中期经济展望报告，预计2025年全球经济增速为3.2%，较今年6月预测值上调0.3个百分点；2026年全球经济增速将放缓至2.9%，与6月预测值相同。
上证聚焦
○我国月度用电量连续两个月破万亿千瓦时电力股有望估值修复
9月23日，国家能源局发布8月份全社会用电量等数据。数据显示，8月份全社会用电量达10154亿千瓦时，同比增长5.0%。中国电力企业联合会统计与数智部副主任蒋德斌表示，继今年7月之后，8月全国全社会用电量再次超过万亿千瓦时，已连续两个月创下历史新高。
中信证券研报认为，用电量持续保持高位运行，推荐配置水电核电等长久期资产，经营具备稳定性且估值仍具备扩张潜力。同时，关注兼具业绩弹性及低估值的H股龙头火电，以及估值已计入消纳压力的深度破净绿电。此外，受益数字化和新型电力系统日益融合的新场景及新模式，如虚拟电厂、微电网、综能服务、功率预测等。
产业情报
○中国新能源车出口表现好于预期未来有望持续放量
9月23日，乘联分会秘书长崔东树发文称，2025年8月中国新能源汽车出口31.5万辆、增83%的表现也是很好的。2025年1至8月新能源汽车出口量202万辆，同比增长51%。中国新能源车2025年1至8月出口表现好于预期，主要是插混和混动替代纯电动成为出口增长的新增长点，尤其是插混的皮卡出口表现较强，成为商用车新能源车出口亮点。
开源证券研报表示，欧盟议会投票通过碳排放考核修正案，原计划于2025年收紧碳排放考核目标，改为考核2025年至2027年三年的平均值，时间线上有所延缓但总体趋势不变。且各车企此前为应对即将收紧的考核要求，陆续推出新一代纯电平台，新车型有望带动欧洲电车市场放量。
○固态电池关键材料技术大会举行产业链进程加速
9月23至24日，第七届高比能固态电池关键材料技术大会在苏州举行。本次大会聚焦固态电解质、正负极材料、界面工程、智能制造及产业化进展等热点议题，深入探讨高比能固态电池的未来发展趋势及挑战。为致力于固态电池技术开发的企业、科研院校，以及新能源汽车、储能、消费电子等终端企业提供信息交流的平台，开展产、学、研合作，助推固态电池产业化发展。
国泰海通证券研报认为，2025年以来，固态电池产业化进展持续加速。目前我国固态电池发展形成“车企+电池厂”协同的特点，材料端从电池到正负极、固态电解质、集流体等主材，以及粘结剂、添加剂等辅材，均在加速研发与改进。综合多家车企、电池厂发布的固态电池量产计划，预计2027年全固态电池或迎来产业化元年，固态电池产业化进程加速。
公告快递
○科兴制药人干扰素α1b吸入溶液纳入突破性治疗品种名单
科兴制药全资子公司深圳科兴药业有限公司自主研发的人干扰素α1b吸入溶液已被国家药品监督管理局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单。该药品属于儿童专用药，通过雾化给药，有效成分可以直达病灶，起效更快。
○久吾高科签署8150万元大单
久吾高科与国投新疆锂业就罗布泊盐湖老卤提锂综合利用扩能改造工程-膜处理系统采购项目签署了采购合同，合同总价为8150万元。该合同的签订预计将对公司未来业绩产生积极影响，合同履行不会影响公司经营的独立性。
○大禹节水联合体预中标1.06亿元项目
大禹节水全资子公司与金塔县金鑫工业投资发展集团组成的联合体成为甘肃省酒泉市金塔县2025年高标准农田建设项目第一标段的第一中标候选人。中标价格为1.06亿元，项目包括高标准农田建设、田块整治、高效节水等，总建设面积为36427亩。
○欧林生物拟发行H股赴港上市
欧林生物拟赴港发行H股，借力国际资本市场加速全球化布局，相关方案正与中介机构磋商，后续尚需董事会、股东大会及境内外监管核准。
○亚宝药业儿童止咳新药ZY-A002获批
亚宝药业收到国家药品监督管理局核准签发的ZY-A002的《药物临床试验批准通知书》，同意开展用于儿童咳嗽变异性哮喘的确证性临床试验。ZY-A002为中药1.1类新药，主要用于儿童咳嗽变异性哮喘。
资金观潮
○科创板ETF数量突破100只
截至9月23日，全市场科创板ETF数量已增至102只，合计规模接近2800亿元，其中今年以来新成立61只。目前仍有7只科创板方向产品正在发行，另有3只ETF联接基金已披露发售公告，即将启动募集。9月15日以来，监管新接收5只科创板产品申报材料，包括芯片设计ETF、科创板50ETF等。
富国基金研报认为，科创板持续走强受益于经济结构转型与科技创新红利，“1+6”改革深化、科创成长层落地及上市标准优化将持续为板块输送优质资产，AI、半导体、创新药等赛道技术突破与商业化提速亦不断抬升盈利预期。
机构调研
○联测科技年底测试台架将由143座扩至160座，航空发动机高速水力测功器已部分替代进口，新增2款燃气轮机研发型号。动力系统智能测试装备在手订单5.7亿元，同比增长26%。对外投资3044万元，同比骤增29倍，携手海外参股公司联合研发+市场协同，稳步拓展全球市场。
○浩瀚深度车联网安全产品已落地，实现“车路云”一体化智能体商用，并签约多家车企及运营商；海外战略斩获中亚首单，MWC展示晨星大模型+深度合成鉴伪系统，输出跨境数据安全方案。晨星企业知识库率先在金融、政企上线，携手宁波银行共建AI数据服务标杆；顺水云大数据平台融合大模型，实现PB级“采—治—用”闭环。智算网络再进阶，国产化400G/800G交换机即将推出。
