公告日期：2026-03-21

股票代码：688158 股票简称：优刻得-W
优刻得科技股份有限公司

UCloud Technology Co., Ltd.

（上海市杨浦区隆昌路 619 号 10#B 号楼 201 室）

2026 年度向特定对象发行 A 股股票

方案论证分析报告

二〇二六年三月

目 录

一、本次向特定对象发行的背景和目的......2
（一）本次向特定对象发行的背景......2
（二）本次向特定对象发行的目的......4
二、本次发行证券及其品种选择的必要性......4
（一）本次发行证券的品种......5
（二）本次发行证券品种选择的必要性......6
三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性......6
（一）本次发行对象的选择范围的适当性......6
（二）本次发行对象的数量的适当性......7
（三）本次发行对象标准的适当性......7
四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性......7
（一）本次发行定价的原则及依据......7
（二）本次发行定价的方法和程序......8
五、本次发行方式的可行性......8
（一）本次发行方式合法合规......8
（二）确定发行方式的程序合法合规...... 11
六、本次发行方案的公平性、合理性......11
七、本次发行对于即期回报的摊薄及公司拟采取的填补措施......11
八、结论......18

优刻得科技股份有限公司

2026 年度向特定对象发行 A 股股票

方案论证分析报告

为满足公司业务发展需要，增强公司盈利能力，保持行业领先地位，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司编制了向特定对象发行A 股股票方案论证分析报告。

本报告中如无特别说明，相关用语具有与《优刻得科技股份有限公司 2026年度向特定对象发行 A 股股票预案》中的释义相同的含义。
一、本次向特定对象发行的背景和目的

本次向特定对象发行股票的背景

1、国家将人工智能与算力基础设施纳入战略，产业政策驱动云计算向智算升级

人工智能的发展离不开底层算力的支撑，算力已成为国家间长远发展的核心竞争力与新质生产力的重要标志，云计算作为国家重点培育的数字经济核心产业，是衔接算力供给与智算应用的关键载体，更是政策明确支持发展的重点领域。近年来，国家将人工智能与算力基础设施提升至战略高度，密集出台多项产业鼓励政策，其中《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》明确提出加强高性能高质量智算资源供给，推进算力资源规模化、集约化发展，同时积极发展公有云服务，推动云技术与人工智能深度融合，强化“模芯云用”协同创新，为 AI 产业及云计算产业发展筑牢底座。

在这一宏观背景下，云计算的内涵与外延正在发生显著演变，已由支撑办公和商业数字化的信息工具进化为驱动人工智能产业链发展的重要引擎。根据中国
信通院《云计算白皮书（2025 年）》，2024 年我国云计算市场规模已达 8,288 亿元，同比增长 34.4%，保持强劲增长态势。其中智能算力作为支撑大模型训练与复杂场景推理的关键基石，正迎来需求的高速成长期。根据 IDC Research 的预测数据，2023 年至 2028 年中国智能算力规模和通用算力规模的五年复合增长率将分别达到 46.2%和 18.8%，算力需求均持续增长，其中智能算力已成为国家新型算力基础设施建设的核心要素。

2、生成式 AI 迈入智能体时代，新兴需求催生大规模智算服务市场空间
随着基础大模型能力的日益成熟，下游人工智能应用正进入高速成长期，驱动全球人工智能行业的商业化落地由“对话式生成”向“自主执行的AIAgent”加速演进。近期，以 OpenClaw 为代表的开源智能体项目在开源平台取得了广泛的关注，标志着 AI 技术正逐步向具备独立规划、工具调用及长效记忆能力的“数字劳动力”方向转型。

上述业务范式的转变，不仅拓宽了 AI 的应用边界，更进一步催生了对智能
算力的快速增长需求。根据 IDC Research ……
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