中证智能财讯时代电气（03898）9月25日披露2025年中期报告。报告期内，公司实现营业收入122.14亿元，同比增长17.95%；归母净利润16.72亿元，同比增长12.93%；经营活动产生的现金流量净额为18.79亿元，同比增长188.52%；据报告显示，时代电气基本每股收益为1.21元，平均净资产收益率为4.1%。公司2025年中期分配预案为：每股派息0.44元，相当于0.48231港元。

　　以9月24日收盘价计算，时代电气目前市盈率（TTM）约12.77倍，市净率（TTM）约1.22倍，市销率（TTM）约1.86倍。

　　公司经营范围包括研发、生产、销售、检修轨道交通牵引变流装置、列车网络通讯产品、自动化设备、安全监控装置、通信信号系统、供电系统、制动系统、屏蔽门、城市智能交通、工业变流、光伏发电、汽车电驱动等相关技术设备及其系统集成，以及工程车辆、大型养路机械电气系统、海洋装备、专用/通用测试系统、测控技术及产品、大功率电力电子器件、复合母排、光伏逆变器、集便器、环保设备、油压减振器及相关电力电子类产品；机电系统集成及工程总承包；计算机网络无线电设备；销售自营和代理商品、技术的进出口业务(国家法律法规禁止和限制的除外)；相关技术开发、服务、培训；计算机网络系统集成、软件开发服务；新能源技术、工程、项目开发；安全技术防范系统设计、施工、维修；普通货运；租赁等，(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。

　　2025年上半年，公司平均净资产收益率为4.1%，较上年同期上升0.17个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为18.79亿元；筹资活动现金流净额11.32亿元；投资活动现金流净额-51.23亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他非流动资产较上期末增加206.3%，占公司总资产比重上升10.14个百分点；货币资金较上期末减少27.7%，占公司总资产比重下降5.3个百分点；交易性金融资产较上期末减少94.82%，占公司总资产比重下降5.19个百分点；一年内到期的非流动资产较上期末减少36.36%，占公司总资产比重下降1.64个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上期末增加139.21%，占公司总资产比重上升3.58个百分点；应付票据及应付账款较上期末增加10.71%，占公司总资产比重上升0.81个百分点；合同负债较上期末增加24.29%，占公司总资产比重上升0.34个百分点；预计负债较上期末增加44.87%，占公司总资产比重上升0.34个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.81，速动比率为1.46。

　　核校：沈楠